Eu possuo opções em um estoque, e ele simplesmente anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?
Quando o estoque subjacente da sua opção divide-se ou mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que geralmente é referido como "sendo completo", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente ou positivamente pela ação corporativa. Enquanto uma divisão de ações ajustará o preço do título subjacente de uma opção, a opção será ajustada para que qualquer alteração no preço devido à divisão não afete o valor da opção. Tenha em mente que, se a sua opção for comprada pós-divisão (ou seja, após a divisão é anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço por divisão do título subjacente.
Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você geralmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de compensação de opções irá automaticamente fazê-lo por você (por um lado, de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como é feito, o cálculo é relativamente direto. Cada contrato de opção normalmente está no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a proporção de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pelo índice de divisão. Diga, por exemplo, que você possui uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um estoque de 2 por 1, então a opção seria de 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, a divisão de ações foi de 3 para 2, então a opção seria de 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque.
O que acontece às opções durante as divisões de estoque - Introdução.
"O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e, sem saber o que está acontecendo definitivamente, lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque - O que é uma divisão de estoque?
Uma divisão de estoque acontece quando uma empresa "divide" suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações negociadas em US $ 50 pode dividir em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de estoque. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em US $ 50 antes da divisão, você acabará com 200 ações de US $ 25 após uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?
Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções, ajusta automaticamente as suas opções mantendo seu corretor de negociação da opção para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa acima mencionada acima de US $ 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de opções de compra de preço de exercício de US $ 25 avaliadas em US $ 1 por contrato. Vejamos o efeito líquido da divisão:
Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações dos empregados. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas.
O que acontece com as opções durante o estoque Splits - The Drawback.
Embora este ajuste às suas opções de compra de ações possa parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caíram de US $ 25 para US $ 24 logo após o desdobramento de ações.
KnowThyMoney.
Dinheiro & amp; As oportunidades são abundantes. Você está pronto para agarrá-lo?
Segunda-feira, 13 de julho de 2009.
FAZ 1:10 Reverse Split? O que acontece com as opções?
1 ++. Porque a AIG é uma divisão de inversão 1:20, agora é comercializar BAIXO antes da divisão. Em um mercado ostentoso, a divisão inversa acontece enquanto as divisões ocorrem durante o mercado Bull. Por causa da minha experiência de negociação de ações "jovem", não vi muitos tropeços acontecendo durante a corrida de touro de 2004-2007, em comparação com o auge do boom de estoque de tecnologia.
Stock Splits: "Other" Splits (16 de 17)
1 para 10 divisão inversa.
Nesse caso, um investidor em ações da XYZ é emitido 1 ação de ações por cada 10 ações em circulação já realizadas, de modo que a unidade de troca do contrato é ajustada para 10 ações do estoque subjacente. A quantidade de contratos mantidos, o preço de exercício e o valor agregado da opção do investidor, $ 1.000, permanecem os mesmos. No entanto, após o exercício desta opção pós-divisão, 10 ações do estoque XYZ pós-divisão mudarão as mãos no preço de exercício de US $ 10, efetivamente em US $ 100 por ação (US $ 1.000 a 247; 10 = $ 100).
Nesse caso, a proporção entre o número equivalente de ações e as ações XYZ da opção & # 8217; detidas e cobertas pelas opções de chamadas escritas permanecem 1 a 1.
1 Contrato / 100 Ações.
1 Contrato / 10 Ações.
Observe acima que o símbolo de opção pré-divisão XYZ foi alterado para ZYX na data ex-data de divisão. Os códigos de preços de greve, bem como os códigos do mês de validade, permanecem os mesmos # 8211; Os preços de exercício e os meses de vencimento não são ajustados por causa de uma divisão. NOTA: O símbolo de estoque para o novo estoque dividido pode ou não permanecer XYZ após a divisão. Isso é determinado pelas trocas primárias nas quais o estoque é negociado.
Splits, Fusion, Spinoffs & amp; Falências.
O que acontece quando uma aquisição ocorre antes da data de validade em uma empresa em que eu sou chamada curta no estoque?
As ações corporativas, como fusões, aquisições e spin-off, muitas vezes requerem uma alteração do valor ou do nome da garantia entregue nos termos do contrato. Quando ocorrem tais ajustes, a posição de chamada curta deve entregar a garantia ajustada ao preço de exercício onde a chamada foi vendida.
Por exemplo, os acionistas da empresa JKL Inc. aprovaram uma oferta pública de aquisição colocada pela Global Giant Co. Como resultado, os detentores de ações da JKL terão direito a .50 ações da Global Giant por cada ação detida pela JKL Inc. Portanto, Os titulares de opções de chamadas da JKL agora terão direito a um valor entregável de 50 ações da Global Giant por cada contrato da JKL de que possuem (100 ações por contrato x .5 Global Giant). Os investidores com posições curtas nas opções de chamadas JKL são responsáveis pela entrega de 50 ações do Global Giant por cada opção de compra atribuída.
Pelo bem deste exemplo, utilizamos uma relação de conversão simples. No entanto, nem todas as ações corporativas possuem termos tão claramente definidos. Muitas vezes, a atribuição requer a posição curta para entregar ações fracionárias e um equivalente em dinheiro. Um painel de ajuste composto por representantes das trocas de opções de listagem e um representante de OCC (que apenas conta em caso de empate) determina se deseja ajustar uma opção por causa de uma ação corporativa específica aplicando regras de ajuste geral. Novamente, independentemente dos termos, a posição curta tem a obrigação potencial de entregar o subjacente ajustado.
Para obter acesso a memorandos de ajuste de contrato específicos, procure por nome ou símbolo da empresa na pesquisa de Memos de informações do OCC.
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O que acontece com os contratos de opções se uma troca de opções desistir das opções em uma determinada empresa?
Se um estoque não conseguir manter padrões mínimos de preço, volume de negociação e flutuação conforme prescrito pela troca de opções, a negociação de opções pode cessar mesmo antes de seu mercado primário desistir do estoque. Se isso ocorrer, as trocas não adicionarão novas séries. A negociação de séries existentes pode continuar de forma fechada até que expire. Se o mercado primário suspender a negociação no estoque subjacente antes do vencimento das opções pendentes, as bolsas de opções podem permitir transações de fechamento somente para as opções se o subjacente começar a negociar em alguma capacidade (Pink Sheets ou OTC). Você pode querer rever as políticas de interrupção de negociação da OCC no Memorando de Informação # 30049.
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Como posso saber se um contrato de opção foi ajustado?
Há várias maneiras pelas quais um investidor pode confirmar que um contrato de opções foi ajustado e quais são os termos do contrato de opções.
Memos de informações - O site da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa. Inscreva-se no Centro de Subscrição OCC para receber notificações por e-mail sobre cotações de ajustes de contato. O site da OIC oferece uma página de Cotações onde um investidor pode inserir um símbolo para obter todas as séries e greves disponíveis para essa opção, bem como uma descrição da opção. Pesquisa em série - O site da OCC oferece uma função de pesquisa de série que exibe todas as greves. Para qualquer opção ajustada, haverá um numeral seguindo as letras do símbolo da opção. Nesse ponto, pode-se procurar o Infomemo que descreve o ajuste. Contact optionstheocc - Serviços de Investidores é composto por profissionais da indústria que são bem versados na discussão de ajustes de contratos de opções e podem rever os detalhes específicos de todos os ajustes de contrato de opção.
Aqui estão duas dicas que uma opção foi ajustada.
A opção parece ser mispriced. Revise a cadeia de opções completa ou a cadeia de opções para ver se o preço aparece para chamada e coloca em todas as greves. É altamente improvável que existam opções erradas para toda uma classe de opções. Dois símbolos de root de opção compartilham o mesmo preço de exercício. Em alguns casos, um contrato não padronizado ajustado aparece ao lado de um contrato padrão de 100 partes. Ao olhar para uma série de preços de opção para um subjacente específico, verifique se todos os símbolos são idênticos. Esses contratos, embora tenham o mesmo preço de exercício, mas terão diferentes símbolos de raiz de opções. Em muitos casos, as diferenças de preços entre esses dois contratos podem variar significativamente.
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As ações da XYZ Inc. negociaram recentemente em US $ 0,60 antes de sofrer uma divisão de ações reversa de 1 por 10 e agora estão sendo negociadas em US $ 6. A minha opção de chamada com uma greve de US $ 5 que estava fora do dinheiro no momento da divisão inversa agora no dinheiro em US $ 1?
Não. A opção de chamada ajustada não deve ser in-the-money. Todos os contratos de opções da XYZ Inc. que estavam pendentes na data efetiva da divisão de reversa de 1 por 10 seriam ajustados para refletir a divisão inversa. Um contrato de opção para um recuo é tipicamente ajustado da seguinte forma:
Preço de greve - Sem alteração Número de contratos - Sem alteração O multiplicador de prémios permanece 100 Novo por contrato - 10 ações da XYZ Inc.
O valor de 10 novas ações das ações da XYZ Inc. em US $ 6 por ação é de US $ 60 dólares. O valor do preço de exercício (se exercido) é de US $ 500. Para determinar o ponto em que o estoque pós-divisão deve ser para a chamada de US $ 5 para ser in-the-money, divida o valor da greve ($ 500) pelo número de ações subjacentes ao contrato (10). Isso indicaria que o estoque deve negociar acima de $ 50 por ação para este contrato ajustado para ser in-the-money.
O site da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa.
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Como os contratos de opções são ajustados para divisão de estoque reverso?
Normalmente, uma divisão inversa de 1 por 20 faz com que o contrato da opção seja ajustado alterando o entregável para 5 ações do novo estoque. Você pode esperar que o multiplicador do contrato permaneça 100 e, claro, um símbolo de opção modificado para refletir uma alteração nos títulos entregáveis.
Você pode verificar como várias ações corporativas, incluindo as divisões de estoque reverso, afetam os contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.
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Possui uma opção de chamada de setembro para a empresa XYZ. Notícias foram divulgadas afirmando que XYZ é o assunto de um fechamento de buy-in em maio. Se a fusão for aprovada, o que acontecerá com a opção de chamada que eu possuo?
Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa de dinheiro, as opções nesse título serão geralmente ajustadas para exigir a entrega após o exercício de um valor fixo de caixa. Além disso, a negociação das opções cessará quando a fusão entrar em vigor. Como resultado, todas as opções sobre essa segurança que não estão no dinheiro tornam-se inúteis e tudo o que está no dinheiro não tem valor de tempo.
Você pode verificar como várias ações corporativas afetam os contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.
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Se você escrever uma chamada coberta e o estoque divide 2: 1, o que acontece com minha chamada 50 se o preço das ações for 45?
No seu exemplo, quando a divisão de ações entrar em vigor, o estoque seria de US $ 22,50 (45/2) e a nova greve seria 25 (50/2). Agora você seria curto o dobro das 25 chamadas.
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Qual é a entrega em uma opção quando o título subjacente é convertido ao direito de receber dinheiro?
Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa de dinheiro, as opções desse título serão geralmente ajustadas para exigir a entrega após o exercício de um valor fixo de caixa e a negociação das opções normalmente cessará quando o A fusão torna-se efetiva. Como resultado, após tal ajuste ser feito, todas as opções nessa segurança que não estão no dinheiro se tornarão inúteis e todas as que estão no dinheiro não terão valor de tempo. & Quot; Por exemplo, o titular da opção no dinheiro pode escolher se ele gostaria de receber esse valor em dinheiro imediatamente (exercitando) ou esperar que o contrato seja exercido no vencimento (permitindo os limiares de exercício por exceção de sua empresa ). Você também pode visualizar Memo # 30047 (ou a atualização anual) em relação ao vencimento acelerado para todas as opções de entregas de dinheiro.
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Como as opções são ajustadas no caso de uma fusão onde uma eleição está envolvida?
No caso de uma fusão eleitoral, a entrega da opção é usualmente ajustada com base na contrapartida da incorporação que corresponde a acionistas não eleitos. Se os titulares de opções de compra não desejar receber a contrapartida não eleitoral após exercício após o ajuste do contrato, eles devem exercer antes do prazo de eleição e enviar eleições de acordo com os procedimentos eleitorais descritos na procuração / prospecto.
Para ver informações sobre os ajustes das opções devido a fusões eleitorais, visite a pesquisa Memos de informações no site da OCC. Observe que todos os ajustes são determinados caso a caso.
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Como um contrato de opção é ajustado para uma oferta pública ou uma oferta de troca?
De acordo com a Interpretação .03 ao Artigo VI, Seção 11, do Estatuto Social da OCC:
"Os ajustes não serão feitos para refletir uma oferta pública ou oferta de câmbio aos detentores do título subjacente, quer essa oferta seja feita pelo emissor do título subjacente ou por uma terceira pessoa ou se a oferta é por dinheiro, valores mobiliários ou outros propriedade. Esta política será aplicada sem considerar se o preço do título subjacente pode ser favoravelmente ou prejudicado pela oferta ou se a oferta pode ser considerada "coerciva". As opções pendentes ordinariamente serão ajustadas para refletir uma fusão, consolidação ou evento similar que se torne efetivo após a conclusão de uma oferta pública ou oferta de troca. & Quot;
Em todos os casos, é da responsabilidade exclusiva da pessoa que solicita cumprir os termos e condições de uma oferta.
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Existem procedimentos para ajustar os contratos de opções no caso de um dividendo em dinheiro?
Sim, você quer ler este memorando que foi publicado pela OCC para todos os detalhes.
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O que acontece com as opções de um capital próprio se essa empresa se declarar em bancarrota? As opções mantêm a negociação até a data de validade?
Se uma empresa se arquivar em falência e as ações ainda negociam ou são interrompidas de negociação, mas continuam a existir, as opções irão se ajustar às ações subjacentes. Se a negociação no estoque subjacente tiver sido interrompida, a negociação das opções também será interrompida. Muitas vezes, as ações começam a negociar nas Pink Sheets ou over-the-counter se retiradas da bolsa de valores nacional onde estão listadas. Quando eles fazem, as trocas de opções costumam anunciar que as opções são elegíveis para fechar apenas transações e proibir posições de abertura. Geralmente, não há restrições de exercícios.
No entanto, se os tribunais cancelarem as ações, por meio das quais os acionistas comuns não recebem nada, as chamadas se tornarão inúteis e um investidor que exercerá uma jogada receberia 100 vezes o preço de exercício e não entregaria nada.
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Como os contratos de opções são ajustados para spin-offs?
Para um investidor de opção, os spin-offs são outra forma de distribuição e podem resultar em ajustes de contrato, conforme determinado por um painel de ajuste.
NOTA: Quando os contratos da opção são ajustados para incluir as ações cindidas, geralmente os preços de mercado das ações na empresa emissora e na empresa cindida serão refletidos nos preços cotados dos contratos de opção ajustados superpôs.
A empresa XYZ anuncia uma cisão, ou uma distribuição especial de ações novas na subsidiária ZYX para acionistas ordinários registrados em uma data específica, a data de registro. O índice de distribuição é uma (1) ação nova das ações ordinárias da ZYX para cada ação da XYZ atualmente detida. A bolsa primária em que a XYZ está listada anuncia uma ex-data específica para esta cisão e declara que as ações ordinárias da XYZ negociarão com uma conta devida correspondente da data de registro para esta distribuição até o dia anterior à data ex-data. As ações da ação comum ZYX começarão a ser negociadas em um "quando emitido" base sob o símbolo ZYX WI efetiva a data de registro até a data ex-data.
De acordo com as regras OCC, um painel de ajuste decide ajustar os termos do contrato para as opções que cobrem o estoque XYZ da seguinte maneira:
100 compartilham ações ordinárias da ZYX.
Para uma descrição mais detalhada do exemplo acima, consulte nosso curso de Ajustes de Contratos.
Tenha em mente que este exemplo é apenas para fins ilustrativos. As ações corporativas são examinadas por um painel de ajuste que toma decisões sobre ajustes de opções caso a caso.
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Como as divisões de estoque afetam opções de chamadas.
Mais artigos.
As opções de compra oferecem o direito de comprar uma ação em determinado preço. Se o estoque se separar e o preço da ação cair, isso pode prejudicar o valor de seus contratos de opção. Para ajustar os efeitos da divisão de ações, sua posição de opções também será alterada.
Efeitos de divisão de estoque.
Uma divisão de ações aumenta o número de ações de uma empresa e, ao mesmo tempo, reduz o preço da ação. Uma divisão é declarada com o número de novas ações para substituir as ações em circulação atuais. Os índices de divisão típicos incluem 2 para 1, 3 para 1, 3 para 2 e 5 para 2. Um investidor que possuía 100 ações de US $ 50 possuiriam 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 por 1.
Divisões inteiras e opções.
Um índice de estoque dividido em número inteiro resultará em um aumento proporcional nas opções de compra e uma redução proporcional no preço de exercício da opção. As divisões inteiras têm um "1" na segunda parte da relação, como 2 para 1, 3 para 1 ou 5 para 1. Por exemplo, se você possui duas chamadas de preço de exercício de US $ 50 em um estoque que declara um 5-para - 1 separação de ações, após a divisão você teria 10 opções de compra com um preço de exercício de US $ 10.
Fracções de estoque fracionadas.
Os ajustes das opções de chamada são tratados de forma diferente para divisões de ações desiguais, como 3 para 2 ou 5 para 2. Um comerciante não pode manter um contrato de opção fracionada, o que seria o resultado se um contrato fosse ajustado em uma proporção de 3 para 2. Com esse tipo de divisão, o número de ações que uma opção de compra cobre é aumentado das 100 ações padrão pelo índice de divisão. Por exemplo, uma opção de chamada com um preço de exercício de US $ 60 seria de 150 ações com um preço de exercício de $ 40 após uma divisão de 3 por 2.
Efeitos de Splits em Valores de Opção.
O propósito de ajustar os contratos de opção quando um estoque se divide é manter o valor das opções alinhado com o número de ações e o preço da nova ação depois que a divisão entrar em vigor. A maior mudança se você estiver segurando opções de chamadas seria o potencial de comissões mais altas se você vender um número maior de contratos. Além disso, uma vez que o preço da ação cai devido a uma divisão, uma variação de US $ 1 no valor do estoque subjacente terá uma maior variação proporcional no valor das opções de compra.
Referências (3)
Sobre o autor.
Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharelado em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA.
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Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima.
Os dados da NYSE e da AMEX são pelo menos 20 minutos atrasados. Os dados do NASDAQ são demorados pelo menos 15 minutos.
Reverse Stock Splits e como eles efetivam nossos contratos de opção.
Em uma apresentação com a SEC na semana passada, o Citigroup disse que está considerando uma divisão de ações reversa como parte de seu esforço para converter ações preferenciais (ter prioridade sobre ações ordinárias sobre ganhos e ativos em caso de liquidação) para ações ordinárias.
O que é uma divisão de estoque reverso?
É uma redução no número de ações em circulação de uma corporação e um aumento correspondente no valor dessas ações. Por exemplo, se você possui 200 ações da empresa XYZ $ 5 por ação, uma divisão de ações reversa de 1-for2 resultaria em sua participação em 100 ações de US $ 10 por ação. O valor da sua retenção permanece o mesmo:
Razões pelas quais as divisões de estoque reverso são feitas:
1-Faz ações corporativas parecem mais valiosas, embora não tenha havido absolutamente nenhuma mudança no valor real.
2- Muitos investidores institucionais têm regras contra a compra de um estoque cujo preço está abaixo de um determinado nível mínimo, talvez seja de US $ 5. Citigroup agora cai nessa categoria.
3- O medo de ser excluído é outra razão possível. Se um estoque cai abaixo de um determinado preço, ele pode não atender aos requisitos de câmbio e enfrentar a exclusão ou a remoção dos direitos de negociação nessa troca particular.
4- Reduzir o número de acionistas é uma explicação rara, mas possível, para um grupamento. Se a divisão resultar em um acionista com menos de um número mínimo exigido de ações, eles receberiam um pagamento em dinheiro e nenhuma ação de ações. Isso pode ser benfico para uma empresa que procura ser colocada em uma categoria reguladora diferente, como uma S-Corp, que é obrigada a ter menos de 100 acionistas.
Normalmente, um estoque temporariamente adicionará um & # 8220; D & # 8221; até o final do seu símbolo de ticker durante uma divisão de estoque reverso.
Deixe-nos dar uma olhada em um gráfico do Citigroup a partir de 3-24-09:
Você pode ver que o Citigroup passou de um estoque de $ 50 por ação para um patrimônio de US $ 3 por ação. Para obter isso em um cenário um tanto aceitável de forma cosmeticamente, seria necessária uma divisão de 1 por 10. Isso elevaria o preço da ação para US $ 30 por ação. Se você possuía 1000 ações de US $ 3 antes da divisão, você teria 100 ações de US $ 30 após a divisão.
O que faz um sinal de divisão inversa? :
Em 2008, Jim Rosenfeld, professor associado de finanças na Universidade de Emory da Universidade de Negócios da Universidade de Emerson, em Atlanta, realizou um estudo envolvendo 1600 empresas que fizeram reversões de estoque. Ele descobriu que o estoque típico em seu estudo apresentou desempenho inferior ao mercado em 50%, com base no risco ajustado durante o período de três anos após a ação. Sua conclusão:
"Divisões reversas de ações são um forte indicador de que a empresa será um underperformer significativo durante o futuro próximo". # 8221;
E se eu vendesse opções de chamadas cobertas em tal estoque? :
Talvez você estivesse fazendo festas na noite anterior e teve um pouco demais para beber. Você acordou na manhã seguinte e omitiu sua primeira xícara de café de alta octanagem que poderia ter tirado você da névoa. Sem culpa sua, este estado induzido por drogas faz com que você ignore todos os requisitos fundamentais e técnicos do nosso sistema. O senso comum também é lançado pela janela à medida que racionaliza que o Citigroup não pode ir mais baixo do que $ 30! Ok, essa é toda a água sob a ponte. Aqui é um exemplo que é simples de seguir:
Você vendeu 10 contratos da chamada de US $ 5. Depois de uma divisão de 1 por 10 que mudaria para ter vendido 1 contrato da chamada de US $ 50. Os símbolos do Ticker mudariam, mas o prazo de validade permanece o mesmo que o prémio inicialmente coletado.
Quando os números não são tão perfeitos quanto isso, é muito mais complicado. A melhor maneira de lidar com esses cenários é entrar em contato com seu corretor ou o CBOE Exchange. A informação dividida pode ser obtida online da seguinte forma:
Você também pode ligar para o CBOE (Chicago Board Options Exchange) para obter informações gratuitas:
Para obter mais informações sobre divisões de estoque convencionais, aqui está um link para um artigo que publiquei há um ano:
Eu também dediquei um capítulo completo no meu livro, Cashing in on Covered Calls, para o assunto das divisões de estoque.
* O Blue Collar System irá forçá-lo a evitar todos os estoques que são forçados a recorrer a divisões reversas. Eles simplesmente nunca atenderão aos nossos critérios fundamentais e técnicos.
Indústria em destaque:
Os estoques de grande desempenho geralmente podem ser localizados pela primeira identificação das indústrias que foram favoritas dos investidores institucionais. Um desses grupos no Chemical Manufacturing-Fertilizer Group. Aqui está um gráfico que mostra uma reversão definitiva de uma tendência de baixa nos últimos meses:
Fabricação Química - Indústria de Fertilizantes 3-09.
Três ações que estão funcionando bem dentro desta indústria são TRA, SQM e CF. Verifique-os e veja se eles pertencem à sua lista de vigilância.
Últimas notícias econômicas:
A revisão final do PIB do 4º trimestre de 2008 caiu 6,3%, o pior desde 1982. No entanto, houve boas notícias na frente econômica na semana passada. As vendas de imóveis em fevereiro cresceram 5,1% em relação a janeiro e as vendas de casas novas cresceram 4,7%. A despesa do consumidor aumentou para o segundo mês consecutivo, juntamente com um aumento nos preços, aliviando os receios de deflação. As encomendas de bens duráveis de fevereiro também foram apresentadas pela primeira vez em sete meses. Durante a semana, o S & amp; P 500 subiu 6,1% para um retorno de ano a ano de & # 8211; 9,0%.
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19 Respostas para "Reverse Stock Splits" e como eles efetivam nossos Contratos de opção & # 8221;
Sugestão de email de Lou:
Você expressa algumas dificuldades no tratamento da contabilidade fiscal em opções de relatório para o IRS. Posso sugerir um programa que usei nos últimos três anos com o nome de TRADE LOG. Registros razoáveis e precisos, incluindo vendas de lavagem.
Obrigado por compartilhar suas experiências e idéias.
Também estamos trabalhando em um aprimoramento e expansão do ESOC (Ellman System Options Calculator) para incluir capacidades de contabilidade fiscal.
A segunda-feira foi um dia sombrio para os mercados alimentados em parte por rumores sobre possíveis arquivamentos de bancarrota do Capítulo 11 para Chrysler e GM, que poderiam ameaçar o plano do governo para criar ou economizar 3,5 milhões de empregos.
Isso não significa que todos os estoques ou indústrias tenham caído. Tomemos, por exemplo, o & # 8220; setor de escolas & # 8221 ;, um grupo que foi destacado nos últimos meses neste site. Alguns dos nossos favoritos desta indústria tiveram um dia positivo ontem. Confira ESI, APOL e APEI.
Alan (de volta para casa e acessando todos os seus e-mails)
Padrão do gráfico NTES:
No início de março, o padrão de gráfico do NTES estava nos dizendo algo & # 8230;.comprar esse estoque! No final de fevereiro, esta empresa teve um ER favorável e o mercado respondeu positivamente. Aqueles que assistiram o padrão de gráfico depois disso perceberam o seguinte:
1- Positivo crossover das médias móveis exponenciais.
2- O MACD explodiu através da linha central e manteve-se positivo.
3- O oscilador estocástico subiu ao cruzamento da importante linha de 20% e continuou para o norte.
4- Os investidores foram recompensados com um aumento de preço de US $ 20 para US $ 27 em 1 mês.
Embora nunca haja garantias, uma imagem técnica favorável como essa lança as chances a nosso favor para um resultado bem sucedido. Uma vez que o ER acabou de passar, ganhou não ser mais um por 3 meses que poderia arruinar tudo.
Muitas vezes vou vender uma greve da I-T-M depois de uma corrida como essa, esperando uma tomada de lucro que possa causar uma desaceleração temporária no preço da ação.
Ah, esses relatórios de ganhos e # 8230; ..
Por que eu estresse evitando ERs? Eles criam volatilidade e risco. Mesmo um ótimo ER que fica aquém das expectativas da rua pode matar o preço de um estoque.
Veja o que aconteceu com a APOL hoje. Este tem sido um ótimo desempenho em uma grande indústria. Os BCIs que evitaram este por causa do ER estão se sentindo como Albert Einstein hoje.
Com apenas 2 semanas restantes até a expiração da sexta-feira, sabemos que o valor do tempo dos prêmios da opção começará a se deteriorar rapidamente. Isso não significa que não há negócios interessantes por aí. Tome, por exemplo, BWLD atualmente vendendo por US $ 36,85. Se tomarmos uma abordagem conservadora e vendemos a chamada de US $ 35 de abril, aqui estão os cálculos:
Compre 100 x BWLD $ 36.85.
Venda 1 x BQU-DG b $ 2.55.
ROO = 255 & # 8211; 185/3500 = 2% retorno de 2 semanas = 52% anualizado.
Proteção Dowside = 185/3685 = 5%
Isso significa que nos garante um retorno de 2% de 2 semanas, desde que nossas ações não diminuam em mais de 5% nas próximas 2 semanas. Vai demorar um ano inteiro para obter esse retorno de um CD.
Você pode explicar o que é um crossover médio móvel positivo. Você mencionou no comentário # 4 acima.
Dois dos indicadores técnicos que analisamos ao avaliar uma equidade são os 20-d ema e o 100-d ema. Idealmente, gostaríamos de ver o termo mais curto ema acima do prazo mais longo (20 acima dos 100). Isso mostra um impulso positivo. Quando o 20-d ema é ABAIXO do 100d ema, mas as cruzes acima de 100-d ema, esse é um momento técnico positivo, especialmente se ocorrer em alto volume. Embora esta seja apenas uma parte do quebra-cabeça, é significativo e sempre atinge meu interesse nesse estoque. Isto é o que eu quis dizer com um crossover médio móvel positivo.
O SGP recentemente chamou minha atenção devido aos seus sólidos fundamentos. Revise a página de verificação de estoque e você verá que ela se classifica primeiro em sua indústria em todas as categorias e a Classificação do Scouter é & # 8220; 9 & # 8221 ;.
O gráfico mostra um estoque ascendente com indicadores de média móvel positiva. Há uma bandeira vermelha em que o oscilador MACD e Stochastic recentemente se tornou negativo. Isso geralmente me guiará para uma greve da I-T-M se eu decidir escrever uma cc sobre essa equidade.
Existem preços de exercício incomuns para este estoque. Muitas vezes, devido a fusões e aquisições. Nossas escolhas seriam o I-T-M $ 22.50 ou o O-T-M $ 24.
ROO = 145 e # 8211; 120/2250 = 1,1% Retorno de 2 semanas = 29% anualizado.
Proteção contra desvantagem = 120/2370 = 5%
Isso significa que estamos garantidos um retorno de 1.1% de 2 semanas, desde que o preço da ação não diminua em mais de 5% nas próximas 2 semanas.
$ 24 Preço de exercício:
ROO = 55/2370 = 2,3% Retorno de 2 semanas = 60% anualizado.
Upside Potential = 30/2370 = 1,3% sem proteção contra desvantagem. Embora um retorno de 1,3% não seja emocionante, lembre-se de que levará 6 meses para obter esse retorno de um CD e # 8230, apenas 2 semanas aqui.
Eu ouvi o termo & # 8220; protetor coloca & # 8221; usado com a escrita de chamadas cobertas. Você poderia explicar como isso funciona e se você recomendar o uso deles.
Olhe para uma peça protetora, como você está comprando uma apólice de seguro contra uma queda dramática no preço da ação. A colocação é o oposto de uma opção de compra e # 8230; dá-lhe o direito de vender suas ações ao preço de exercício especificado.
Por exemplo, se você comprou um estoque por US $ 38 e vendeu a chamada de US $ 40, você pode comprar uma proteção de $ 35. Não importa o quão abaixo abaixo de $ 35 o preço da sua ação cai, você pode vender por US $ 35.
A razão pela qual eu não uso protetor coloca (mas não tenho nenhum problema se os outros fazem) é por causa da própria natureza do meu sistema, a sua segurança e o uso de estratégias de saída.
Tenho recebido várias perguntas por e-mail desta natureza, então eu planejo escrever um artigo mais detalhado sobre esse tema nas próximas semanas.
Olá Alan, primeiro gostaria de pensar você pelo seu trabalho. Foi muito esclarecedor. Eu tenho uma pequena quantia de dinheiro $ 2.000,00 e também acho que o mercado de ações em dois anos terá uma correção de 10% a 20%. O QID etf, inversamente, segue o índice qqq, e as opções são muito acessíveis no momento. Serão reversas desta sexta-feira (23 de janeiro de 2014), e eu queria saber se a opção de estoque priec também vai arruinar meu A chance de maximizar meus lucros ver como eu não posso comprar opções de lote estranho em quantidades menores que 100. Devo comprá-los agora ou apenas esperar até as opções de divisão inversa caírem novamente no preço? Obrigado pelo seu tempo,
Sinceramente, Brad.
Antes de chegar à sua pergunta, gostaria de salientar que este é um comércio muito arriscado. Embora os prémios das opções sejam baixos, continua a ser o seu dinheiro suado. Se você aceitou o alto risco, então, ok, mas eu quero ter certeza de que você está ciente disso e tomou essa decisão informada. O QID irá gerar 2 vezes os retornos diários inversos do QQQ, que foi em chamas há bastante tempo. Isso significa que o QID foi um & # 8220; dog & # 8221;
Se a sua avaliação for correta, em 2 anos você gerará 2x 10-20% de algum valor que pode ser uma figura muito maior que agora, o que significa que o QID pode continuar a deteriorar-se antes (se) a correção. Há um motivo aqui para a divisão inversa. Confira.
De qualquer forma, no que diz respeito ao prémio, o valor do tempo depende da segurança subjacente que não altera, o tempo de expiração que não muda e a volatilidade implícita que pode mudar, mas não devido à divisão. Então, todas as coisas sendo iguais, os prémios não devem ser muito impactados.
Sua decisão não é muito importante quando o comércio deve ser feito, mas se o comércio deve ser feito e somente você pode fazer essa descontinuação com base na sua tolerância ao risco pessoal e na avaliação geral do mercado.
Muito obrigado por sua resposta oportuna e longa. Eu só quero ter certeza de que estou claro em algumas coisas. A opção de chamada de QID em janeiro custa atualmente 2.01 por opção, então eu poderia comprar 10 lotes por um preço de $ 2.010,00. Se o custo das opções aumentou 4 vezes também, do que eu só poderia pagar 2 lotes por um custo total de $ 1.608,00. É assim que as coisas funcionam com uma divisão inversa? porque se o fizesse, minha alavanca seria drasticamente diminuída. A volatilidade da opção de estoque pré-dividida diminui significativamente a divisão de estoque de emissão de postagem? Obrigado novamente, você é ótimo.
Sua alavanca não será afetada pela divisão. A Options Clearing Corporation garante que os compradores e vendedores de chamadas e colocações sejam "# whole" e # 8201; depois da divisão. Sem almoço gratuito de qualquer maneira. As opções compradas antes da divisão apenas entregarão 25 ações após a divisão. Novas opções irão fornecer as 100 ações padrão. Mesmo que você pague mais pelos novos contratos, do ponto de vista% não haverá diferença. Se o seu plano é comprar opções de longo prazo nesta garantia, pré e pós-divisão não faz diferença.
Eu tenho uma opção única baseada supostamente em um fundo de volatilidade. O único problema é que não há volatilidade, não da maneira tradicional. Qualquer volatilidade no mercado é encolhida de ombros dentro de um dia e o fundo continua a decair. Na verdade, desde o início deste fundo, isso não fez nada além de desintegração e reversão uma ou duas vezes por ano e está chegando em sua próxima divisão inversa. Não faz diferença se os mercados torcer ou suportar, abaixo, é apenas a taxa na qual ele vai dependendo do tipo de mercado. Se esta é realmente a maneira como isso é configurado, deve haver uma maneira de ganhar dinheiro com as opções com a próxima divisão. Alguma ideia??
O dinheiro certamente pode ser feito com opções de venda com o título subjacente apropriado, então devemos definir as razões pelas quais selecionamos algum estoque específico ou ETF. Se esses motivos já não existem, precisamos reavaliar nossa avaliação otimista e passar para um subjacente diferente.
A volatilidade do mercado é historicamente baixa, conforme refletido no VIX (CBOE Volatility Index & # 8221; & # 8221; medidor de medo do investidor & # 8221;). Se nosso objetivo é selecionar o subjacente com base em uma volatilidade de mercado de alto nível (quanto maior a volatilidade, quanto maior os nossos prémios, mas o risco maior que estamos incorrendo), talvez seja necessário reavaliar esse subjacente. Além disso, as divisões de ações reversas são enormes bandeiras vermelhas para um subjacente que geralmente implica redução do preço da ação, possíveis problemas de troca de listagem e a necessidade de preços de vitrine.
Bottom line: Avalie se as razões pelas quais selecionamos um subjacente ainda estão em vigor. Se não, siga em frente.
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MarioG 2/7/18 - Roni, bons pontos. Estou esperando o roni Olá Mario, todos estamos tendo um momento difícil th Jay Obrigado Roni, este é um quadro de comentários de mercado, não spindr0 Jay, quando toca com jogadas de volatilidade, eu acho roni Jay, da distância, parece que eu que T.
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