Opções de troca de spreads de crédito

Spreads de opções: Credit Spreads Structure.

Agora que você tem uma ideia básica de como é uma opção de propagação (claro, limitada à nossa simples propagação vertical de alvos), vamos expandir para outros tipos de spreads e dar uma olhada em outro exemplo de propagação vertical. Para este exemplo, tornaremos o tempo um amigo para o comerciante espalhado.

Uma propagação vertical de crédito de chamada de urso.

O exemplo do capítulo anterior usou greves de chamadas MSFT de 85 e 90 de outubro para ilustrar um spread de débito de chamada vertical simples. Lembre-se que a vertical significa usar o mesmo mês para construir a propagação. Se devemos reverter esse tipo de spread, inverteremos a dinâmica de lucro / perda, e isso levaria a um crédito na sua conta de negociação ao abrir a posição. O objetivo do spreader de crédito e os parâmetros dos lucros potenciais para um spread de crédito são fundamentalmente diferentes, apesar da imagem espelhada vista no design do spread (ou seja, vender em vez de comprar o OTM e comprar em vez de vender a opção de chamada FOTM MSFT ).

Como as opções usadas para construir a propagação vertical expiram ao mesmo tempo, não há necessidade de se preocupar com as taxas de decadência do valor do tempo em diferentes meses (como em spreads de calendário). Para visualizar a dinâmica de lucro / perda de um spread de crédito de chamada vertical, voltemos ao exemplo de uma propagação de chamadas verticais com opções de MSFT, onde compramos o 85 de outubro e vendemos o 90 de outubro, mas desta vez por um débito hipotético de US $ 120. Agora, vamos reverter esse pedido e gerar um spread de crédito no processo. (Para leitura relacionada, veja Lápis em lucros em qualquer mercado com uma propagação de calendário.)

Conforme observado na figura abaixo, o lado inferior direito do gráfico de lucro / perda mostra a perda máxima de US $ 320 e o lado superior esquerdo mostra o potencial de lucro máximo de US $ 120. A perda máxima de $ 320 a partir da curta chamada de outubro de 2008 que expira no dinheiro, mas com perdas limitadas pelo lado longo no comércio, a chamada de 90 de outubro.

Spread de crédito de chamada de urso vertical.

Neste exemplo, tomamos um crédito líquido e lucraremos se o estoque subjacente se fechar abaixo de 86,20 (85 + 1,20 = 86,20) no vencimento, o que significa que queremos uma perspectiva neutra a baixa no estoque ao usar esse tipo de propagação. O ponto de equilíbrio é determinado pela adição do prêmio do spread (1.20) ao preço de exercício (85). Em outras palavras, para que ocorra uma perda, o estoque deve trocar o curto golpe no spread de chamadas de urso e exceder o crédito coletado (1,20).

Por exemplo, se a MSFT fechar às 87 no dia do vencimento, a opção curta será no dinheiro e será liquidada às 2.00 (87 - 85 = 2.00). Enquanto isso, a greve de outubro de 90 terá expirado do dinheiro e não terá valor. O comerciante será debitado 2,00 (o valor do 87 de outubro no dinheiro) na liquidação, que será compensado parcialmente pelo valor do prêmio cobrado quando o spread foi aberto (1,20), por uma perda líquida de -80, ou - $ 80. Cada spread seria uma perda de US $ 80 neste cenário. (Veja também: como é uma chamada curta usada em uma estratégia de opção de propagação de chamada do urso?)

Se você usa um débito vertical ou spread de crédito, os mesmos princípios estão em ação no lado da colocação. Você poderia usar um spread de débito (conhecido como spread de urso) para negociar uma perspectiva de baixa (comprar um caixa eletrônico e vender um FOTM). Por outro lado, se você tivesse uma perspectiva otimista ou neutra, você poderia construir uma propagação de crédito (conhecida como spread de touro), o que envolve a venda de um caixa eletrônico e a compra de um FOTM para limitar perdas potenciais. O perfil de lucro / perda é idêntico aos spreads de chamadas verticais descritos acima. (Para mais, veja Bull vertical e Bear Credit Spreads e Bear Put Spreads: uma alternativa ruim para venda a descoberto.)

Credit Spreads.

Saiba mais sobre o que os Credit Spreads estão em negociação de opções e suas vantagens e limitações.

Credit Spreads - Definição.

Credit Spreads são posições de opções criadas pela compra de contratos de opções mais baratas e, simultaneamente, escrevendo contratos de opções mais caras.

Credit Spreads - Introdução.

Que tal ser um "banqueiro" na negociação de opções?

O que são Credit Spreads?

Os spreads de crédito referem-se a spreads de opções que você realmente recebe dinheiro (crédito líquido) para executá-los. Este crédito para a sua conta de negociação de opções é o motivo pelo qual tais spreads de opções são conhecidos como "Credit Spreads".

Um exemplo de spread de crédito é o Bull Put Spread, que consiste em comprar mais barato das opções de colocação de dinheiro e depois escrever mais caro no dinheiro ou nas opções de pagamento de dinheiro, resultando em dinheiro recebido da transação desde o início.

Exemplo de spread de crédito.

Propósitos de Credit Spreads.

Então, por que os comerciantes de opções e mesmo os fabricantes de mercado comercializam spreads de crédito? Qual a finalidade dos spreads de crédito na negociação de opções?

Exemplo de limite de lucro e perda de crédito.

Tipos de Credit Spreads.

Existem spreads de crédito para cada classe de estratégias de opções; Bullish, Bearish, Neutral e Volátil e tipicamente são de risco limitado e lucro limitado. Aqui estão links para estratégias de opções de lucro limitadas de risco limitado, onde você pode encontrar uma abundância de spreads de crédito.

Como funciona o crédito?

Então, como os spreads de crédito funcionam do jeito que eles fazem nas negociações de opções? Qual é o princípio subjacente dos spreads de crédito que lhes permite reduzir os requisitos de margem, lucrar em mais de uma direção e limitar o risco?

Como o spread de crédito funciona Exemplo 1.

Em um spread de crédito, mesmo que a perda máxima seja limitada devido ao preço de exercício das pernas longas, o potencial de perda máxima geralmente seria maior do que o potencial máximo de lucro e existe sempre o risco de que tal perda não seja coberta pelo comerciante de spread de crédito e é por isso que a margem seria necessária para spreads de crédito, mesmo que a margem requerida fosse muito menor do que escrever as opções de venda sem perna longa.

Como o spread de crédito funciona Exemplo 2.

Em um spread de crédito, o potencial de lucro máximo é limitado devido ao fato de que a fonte de lucro é geralmente o valor extrínseco recebido de escrever as pernas curtas. Como tal, o lucro máximo possível de um spread de crédito pode ser predeterminado através de uma fórmula matemática e considerado para o planejamento de negociação de opções antes de executar o comércio.

Como o spread de crédito funciona Exemplo 3.

Como o spread de crédito funciona Exemplo 3.

Calculando o Retorno sobre o Investimento (ROI) de Credit Spreads.

O retorno do investimento informa o quanto seu investimento é rentável e é simplesmente calculado pela divisão do lucro contra o capital comprometido. Se você comprometer $ 10.000 para um investimento e esse investimento retorna $ 5000 como lucro, seu ROI é 50% ($ 5000 / $ 10,000 = 0.5 x 100 = 50%). O retorno do investimento é extremamente fácil de determinar para os spreads de débito, já que você realmente paga dinheiro para comprar essa posição. Então, como o retorno sobre o investimento pode ser calculado para os spreads de crédito, que não exige apenas dinheiro para colocar, mas sim créditos sua conta com dinheiro desde o início?

Exemplo de cálculo de ROI de spread de crédito.

Nível de conta exigido para o Credit Spreads.

Uma vez que os spreads de crédito exigem margem e apresentam maior risco em termos de taxa de risco de recompensa, bem como risco de inadimplência em caso de cessão, exigiria um nível de negociação mais elevado do que os spreads de débito. No entanto, devido ao potencial de risco limitado, o spread de crédito também requer um nível de negociação menor do que as posições de escrita nua. Como tal, os spreads de crédito normalmente exigem o nível de negociação da conta de opções 4. Leia mais sobre os níveis de negociação de opções de conta.

Vantagens de Credit Spreads.

:: Capaz de lucrar em mais de uma direção.

:: Potencial de perda limitada.

:: exigência de margem inferior do que as posições de escrita nua.

Desvantagens de Credit Spreads.

:: Nível de conta maior necessário para spreads de débito.

Reduzindo o risco com o Credit Spreads.

Pontos chave.

Os spreads de crédito permitem que os comerciantes de opções limitem substancialmente o risco renunciando a um potencial de lucro limitado.

Com um spread de crédito, esse risco pode ser quantificado - na maioria dos casos, você saberá exatamente quanto dinheiro você está arriscando.

Os spreads de crédito são versáteis. A maioria dos comerciantes consegue encontrar uma combinação de contratos para assumir uma posição de alta ou baixa em um estoque.

Como comerciante de opções, você gostaria de determinar o seu potencial de lucro e exatamente quanto dinheiro você arrisca? Se assim for, a negociação de spread de crédito pode ser para você.

Na verdade, os spreads podem ser uma ferramenta de gerenciamento de risco útil para operadores de opções. Quando você troca um spread de crédito, você está trocando um potencial limitado de lucro pela oportunidade de limitar o risco. As opções descobertas, por outro lado, podem ter um risco substancial ou ilimitado, dependendo se você troca peças descobertas ou chamadas descobertas. Quando você usa um spread de crédito, na maioria dos casos, você pode calcular a quantidade exata de risco no momento em que você inseriu a posição.

Anteriormente, discuti os fundamentos dos spreads de débito e como usá-los como alternativa às opções longas. Embora os spreads de débito possam limitar algum risco de negociação de opções longas, os spreads de crédito podem limitar substancialmente o risco de negociação de opções descobertas. Vamos descobrir como.

Estratégias a considerar.

Difusão de crédito (spread vertical)

Compra e venda simultânea de opções na mesma classe (colocações ou chamadas) e o mesmo prazo de validade, mas com preços de exercício diferentes.

Credit Put spread.

Posição alçada com mais prémio na colocação curta.

Difusão de chamadas de crédito.

Posição baixista com mais premium na chamada curta.

Opção descoberta descoberta (nua).

Uma posição de opção de colocação curta na qual o gravador não possui uma posição curta correspondente na segurança subjacente.

Opção de chamada descoberta (nua).

Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor não possui o número correspondente de ações na segurança subjacente.

Fonte: Schwab Center for Financial Research.

Credit Put Spreads.

Vamos começar discutindo como usar um spread de crédito no lugar de uma venda definitiva de opções de venda descobertas. Embora o risco de queda de posições descobertas não seja bastante ilimitado, é substancial, porque você poderia perder dinheiro até que o estoque desça até zero. Os spreads de crédito envolvem a compra e venda simultânea de contratos de opções da mesma classe (puts ou calls) na mesma garantia subjacente. No caso de um spread de crédito vertical, o mês de vencimento é o mesmo, mas o preço de exercício será diferente.

A venda de uma opção de venda descoberta é um comércio de alta que pode ser usado quando você espera que uma segurança ou índice subjacente se mova para cima. O objetivo é geralmente trazer dinheiro quando a opção de venda descoberta é vendida e, em seguida, esperar até a opção expirar sem valor. Quando você estabelece uma posição de alta usando um spread de crédito, o prémio que você paga pela opção adquirida é menor que o prêmio que você recebe da opção vendida. Como resultado, você ainda traz dinheiro quando a posição é estabelecida, mas menos do que você faria com uma posição descoberta. Vamos examinar essa estratégia.

Exemplo de crédito colocar propagação:

Compre 10 XYZ May 65 coloca .50.

Vender 10 XYZ O 70 de maio coloca 2 para um crédito líquido de 1,50.

Este spread é executado por um crédito líquido de $ 1.500 (2 pontos de prémio recebido - .50 pontos de prémio pago x 10 contratos [100 ações por contrato]). Conforme mostrado no gráfico abaixo, você irá lucrar se o preço de mercado da XYZ fechar acima de US $ 68,50 no vencimento. Você maximizará seu lucro (US $ 1.500) a US $ 70 ou acima. Você perderá dinheiro se o preço de XYZ for inferior a US $ 68,50 e você poderá perder até US $ 3.500 se o XYZ fechar em US $ 65 ou abaixo no final do prazo de validade.

Se você tivesse vendido as peças de 70 de maio descobertas, você inicialmente trouxe $ 2.000 em vez de US $ 1.500. No entanto, o trade-off para o potencial de lucro reduzido (neste caso $ 500 de potencial de lucro reduzido) é a capacidade de limitar significativamente o risco. Se você simplesmente vendeu as peças do 70 de maio descobertas, seu potencial de perda seria essencialmente de $ 68,000 (perda de $ 70,000 no estoque, menos $ 2,000 de prêmio recebido na venda das put) se XYZ caísse até zero. No caso deste spread de crédito, sua perda máxima não pode exceder $ 3.500. Essa perda máxima é a diferença entre os preços de exercício nas duas opções, menos o valor que você foi creditado quando o cargo foi estabelecido.

Como funcionam os spreads de crédito.

Para entender melhor as características de ganhos e perdas do crédito, propomos spreads, vamos examinar cinco diferentes cenários de preços com base no gráfico acima. Assumiremos que, uma vez que este spread é estabelecido, é mantido até o vencimento.

Cenário 1: o estoque diminui significativamente e fecha-se em US $ 62 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você exercitará suas 65 peças e venderá 1.000 ações curtas de ações da XYZ por US $ 65.000. Ao mesmo tempo, seus 70 lugares curtos serão atribuídos, e você será obrigado a comprar sua posição curta por US $ 70.000 para fechar. A diferença entre o preço de compra e venda é de US $ 5.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é de apenas US $ 3.500. Este será o caso a qualquer preço abaixo de US $ 65. Portanto, esse spread é apenas vantajoso sobre as peças descobertas se a XYZ cair abaixo de US $ 64,50. Cenário 2: o estoque cai apenas um pouco e fecha-se em US $ 67 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. No entanto, suas 70 posições curtas serão atribuídas, e você será obrigado a comprar 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 70.000. Você pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 67, por US $ 67.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 3.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é de apenas US $ 1.500. Sua perda variará de zero a US $ 3.500 a preços de $ 68.50 para $ 65. Cenário 3: o estoque fecha-se exatamente US $ 68,50 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. No entanto, suas 70 posições curtas serão atribuídas, e você será obrigado a comprar 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 70.000. Você pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 68,50, por US $ 68,500. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.500. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é realmente zero. Cenário 4: o estoque sobe levemente e fecha-se em US $ 69 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. No entanto, suas 70 posições curtas serão atribuídas, e você será obrigado a comprar 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 70.000. Você pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 69 por US $ 69.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, seu ganho líquido é de $ 500. Esse ganho variará de zero a $ 1.500 a preços de $ 68.50 até $ 70. Cenário 5: o estoque aumenta substancialmente e fecha-se em US $ 72 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá seus 65 itens, porque eles estão fora do dinheiro. Seus 70 lugares curtos não serão atribuídos, porque também estão fora do dinheiro. Neste caso, todas as opções expiram sem valor e nenhum estoque é comprado ou vendido. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, seu ganho líquido é de $ 1.500. Este lucro máximo de US $ 1.500 ocorrerá a todos os preços acima de US $ 70.

Como você pode ver nesses cenários, o uso de spreads de crédito funciona em sua vantagem quando você espera que o preço do XYZ aumente, o que resultará em um estreitamento do preço de spread ou, idealmente, as duas opções expirarão sem valor.

Credit spreads de chamadas.

A venda de uma opção de chamada descoberta é um comércio de baixa que pode ser usado quando você espera que uma segurança ou índice subjacente se mova para baixo. O objetivo é geralmente trazer dinheiro quando a opção de chamada descoberta é vendida e, em seguida, aguarde até que a opção expire sem valor. Quando você estabelece uma posição de baixa usando um spread de chamada de crédito, o prémio que você paga pela opção adquirida é menor que o prêmio que você recebe da opção vendida. Como resultado, você ainda traz dinheiro quando a posição é estabelecida, mas menos do que você faria com uma posição descoberta.

A mecânica de uma propagação de chamadas de crédito (um tipo de spread vertical) é praticamente igual à de um spread de crédito, exceto que as regiões de ganhos e perdas estão em lados opostos do ponto de equilíbrio, conforme mostrado abaixo. Vamos examinar essa estratégia.

Exemplo de propagação de chamadas de crédito:

Compre 10 XYZ 80 de maio chama .50.

Vender 10 XYZ 75 de maio chama 2 para um crédito líquido de 1,50.

Este spread é executado por um crédito líquido de $ 1.500 (2 pontos de prémio recebido - .50 pontos de prémio pago x 10 contratos [100 ações por contrato]). Conforme mostrado no gráfico abaixo, você irá lucrar se o preço de mercado da XYZ fechar abaixo de US $ 76,50 no vencimento. Você maximizará seu lucro em ou abaixo de US $ 75. Você perderá dinheiro se o preço de XYZ for superior a US $ 76,50, e você poderá perder até US $ 3.500 se o XYZ fechar a US $ 80 ou superior no final da validade.

Se você tivesse vendido as chamadas de 75 de maio descobertas, inicialmente teria trazido US $ 2.000 em vez de US $ 1.500. No entanto, o trade-off para o potencial de lucro reduzido (neste caso $ 500 de potencial de lucro reduzido) é a capacidade de limitar significativamente o risco. Se você tivesse vendido apenas as chamadas de 75 de maio descobertas, seu potencial de perda teria sido praticamente ilimitado se a XYZ aumentasse substancialmente. No caso deste spread de crédito, sua perda máxima não pode exceder $ 3.500. Essa perda máxima é a diferença entre os preços de exercício nas duas opções, menos o valor que você foi creditado quando o cargo foi estabelecido.

Como funcionam os spreads de chamadas de crédito.

Como fizemos com o spread de crédito, vamos examinar cinco cenários de preços diferentes à luz do gráfico acima para desenhar uma imagem mais clara de como um spread de chamadas de crédito pode funcionar. Assumiremos que, uma vez que este spread é estabelecido, é mantido até o vencimento.

Cenário 1: o estoque aumenta significativamente e fecha-se em US $ 83 na expiração da opção. Se isso acontecer, você exercitará suas 80 chamadas e adquirirá 1.000 ações da XYZ a um custo de US $ 80.000. Ao mesmo tempo, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender 1.000 ações da XYZ por US $ 75.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 5.000. No entanto, você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, então sua perda líquida é de apenas US $ 3.500. Este será o caso a qualquer preço acima de US $ 80. Portanto, esse spread só é vantajoso em chamadas descobertas se XYZ subir acima de US $ 80,50. Cenário 2: O estoque sobe levemente e fecha-se em US $ 78 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. No entanto, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender ações curtas de XYZ por US $ 75.000. Você pode então fechar sua posição curta comprando 1.000 ações da XYZ no preço de mercado de US $ 78, com um custo de US $ 78.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 3.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é de apenas US $ 1.500. Sua perda variará de zero a US $ 3.500 a preços de $ 76.50 até $ 80. Cenário 3: o estoque fecha-se exatamente US $ 76,50 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. No entanto, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender ações curtas de XYZ por US $ 75.000. Você pode então fechar sua posição curta comprando 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 76.500. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.500. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 inicialmente quando o spread foi estabelecido, sua perda líquida é realmente zero. Cenário 4: o estoque diminui ligeiramente e fecha-se em US $ 76 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. No entanto, suas 75 chamadas curtas serão atribuídas, e você será obrigado a vender ações curtas de XYZ por US $ 75.000. Você pode então fechar sua posição curta comprando 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 76.000. A diferença entre o preço de compra e venda resulta em uma perda de US $ 1.000. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, você realmente possui um ganho líquido de US $ 500. Esse ganho variará de zero a $ 1.500 a preços de $ 76.50 para $ 75. Cenário 5: o estoque diminui substancialmente e fecha-se em US $ 73 no vencimento da opção. Se isso acontecer, você não exercerá suas 80 chamadas porque está fora do dinheiro. Suas 75 chamadas curtas não serão atribuídas, porque também estão fora do dinheiro. Neste caso, todas as opções expiram sem valor e nenhum estoque é comprado ou vendido. No entanto, como você trouxe US $ 1.500 quando o spread foi estabelecido, seu ganho líquido é de $ 1.500. Esse lucro máximo de $ 1.500 ocorrerá a todos os preços abaixo de US $ 75.

Como você pode ver nesses cenários, o uso de spreads de chamadas de crédito funciona em sua vantagem quando você espera que o preço do XYZ caia, o que resultaria em um estreitamento do preço de spread ou, idealmente, as duas opções expirarão sem valor.

Antes de considerar a venda de chamadas ou colocações descobertas, considere a quantidade de risco que você pode tomar e como esse risco pode ser significativamente reduzido através do uso de spreads de crédito.

Vantagens e desvantagens dos spreads.

Para resumir, os spreads de colocação e colocação de crédito têm vantagens e desvantagens em comparação com a venda de opções descobertas.

Spreads pode reduzir seu risco substancialmente se o estoque se mover dramaticamente contra você. O requisito de margem para spreads de crédito é substancialmente menor do que para opções descobertas. Não é possível perder mais dinheiro do que a exigência de margem realizada em sua conta no momento em que o cargo é estabelecido. Com opções descobertas, você pode perder substancialmente mais do que o requisito de margem inicial. Os spreads de débito e crédito podem exigir menos monitoramento do que alguns outros tipos de estratégias porque, uma vez estabelecido, geralmente são mantidos até o vencimento. No entanto, os spreads devem ser revistos ocasionalmente para determinar se os manter até o vencimento ainda está garantido - por exemplo, se o instrumento subjacente se mover o suficiente, você poderá fechar a posição spread em um lucro líquido antes do vencimento. Os spreads são versáteis. Devido à ampla gama de preços de avanço e expirações que normalmente estão disponíveis, a maioria dos comerciantes pode encontrar uma combinação de contratos que lhes permitirá assumir uma posição de alta ou baixa em um estoque. Isso é verdade tanto em spreads de débito quanto em spreads de crédito.

Seu potencial de lucro será reduzido pelo valor gasto na perna de opção longa do spread. Como um spread requer duas opções, os custos de comissão para estabelecer e / ou fechar um spread de crédito serão maiores que as comissões para uma única posição descoberta.

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Credit Spreads.

Um spread de crédito é uma estratégia de spread de opção em que os prêmios recebidos da (s) perna (s) curta (s) do spread são maiores que os prêmios pagos pela perna longa, resultando em recursos creditados na conta do comerciante da opção quando o cargo é introduzido.

O crédito líquido recebido é também o lucro máximo alcançável na implementação da estratégia de opções de spread de crédito.

Spreads de Crédito Vertical.

Bull Credit Spread.

O bull put spread é a estratégia de opção para empregar quando o comerciante de opções é otimista na segurança subjacente e deseja estabelecer um spread vertical em um crédito líquido.

Bull Put Spread.

Bear Credit Spread.

Se ao invés, o comerciante da opção é de baixa na segurança subjacente, um spread vertical também pode ser estabelecido em um crédito líquido, implementando a estratégia de opção de spread de chamada de urso.

Bear Call Spread.

Combinações de propagação de créditos não direcionais.

Os spreads podem ser combinados para criar combinações de spread de crédito de várias pernas que são empregadas pelo comerciante de opções que não conhece ou não se importa com a forma como o preço do título subjacente é encabeçado, mas é mais interessado em apostar na volatilidade ( ou falta dela) do ativo subjacente.

Bullish on Volatility.

Se o operador da opção espera que o preço do título subjacente gire de forma selvagem no futuro próximo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de spread em um crédito líquido.

Baixa em volatilidade.

Se, em vez disso, o operador da opção espera que o preço do título subjacente permaneça estável no curto prazo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de spread de crédito.

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Day Trading usando Opções.

As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. [Leia. ]

Qual é a relação de chamada de chamada e como usá-la.

Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]

Compreender a paridade de colocação de chamadas.

A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]

Compreendo os gregos.

Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]

Valorizando ações comuns usando a análise de fluxo de caixa descontada.

Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo das ações usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]

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Spreads básicos.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.

Como vender Credit Spreads.

Para lucros seguros e estáveis.

Vender CREDIT SPREADS é como você pode negociar opções com o mínimo de risco, onde o deck definitivamente está empilhado a seu favor. Com esta estratégia, o TIME DECAY funciona em seu favor e os requisitos de margem são baixos o suficiente para possibilitar a investidores menores. Mesmo que o comércio funcione contra você até certo ponto, você ainda ganha. Usando essa estratégia, eu faço regularmente pelo menos 15% por mês no meu portfólio e, às vezes, consegui até 70% em um mês em um estoque individual que está crescendo fortemente. Estes não são ganhos ruins, especialmente para iniciantes, investidores menores e aversos ao risco.

O que é um Credit Spread?

Quando você vende um spread de crédito, você simultaneamente vende uma opção e compra uma opção para uma ação como uma transação única. As opções são negociadas pelo mesmo mês de vencimento, com preços de exercício diferentes e são tanto opções de compra quanto opções de venda. Você vende a opção mais cara e compra a opção mais barata, resultando em um crédito para sua conta.

Aqui está um exemplo:

Bear Call Credit Spread.

Usando a análise de tendências, você determinou que Stock XYZ está tendendo para baixo (Bearish). É uma tendência bastante forte, então você se sente seguro ao colocar um comércio. A XYZ está negociando em US $ 100 por ação, no final de maio.

Vender XYZ 120 de junho Chamada para 0,80. Crédito $ 80.

Comprar XYZ 125 junho Chamada para 0,30. Débito (custo) $ 30 (mais OTM, portanto, mais barato)

Você vende uma Opção de Chamada OTM para XYZ para a data de validade mais próxima (não mais de um mês fora), a um preço de exercício de US $ 120. Você compra simultaneamente (isto é feito como uma transação) uma opção de chamada OTM em um preço de exercício adicional (digamos, US $ 125). Você imediatamente cobra o dinheiro para esta venda. Digamos que as primeiras opções custam US $ 0,80 e a segunda custa US $ 0,30, a diferença é de US $ 0,50. Como as opções são sempre negociadas em lotes de 100, você paga US $ 50. Tudo o que você precisa fazer é aguardar a opção de expirar um mês depois, e você consegue manter o dinheiro!

Bull Put Credit Spread.

Usando a análise de tendências, você determinou que a Stock XYZ está a tendência (Bullish). É uma tendência bastante forte, então você se sente seguro ao colocar um comércio. A XYZ está negociando em US $ 100 por ação, no final de maio.

Vender XYZ 80 junho Ponha por 0,80. Crédito $ 80.

Compre XYZ 75 junho Pôr para 0,30. Débito $ 30 (mais OTM, portanto, mais barato)

Você vende uma Opção de Compra de OTM para XYZ para a data de validade mais próxima (não mais de um mês fora), a um preço de exercício de US $ 80. Você compra simultaneamente uma opção de OTM Put em um preço de exercício fora, por exemplo, US $ 75.

Por que comprar a opção out out? Por que não apenas vender opções?

É simples. Se o seu comércio for contra você e você vendeu uma opção sem proteção (ou seja, uma opção desnuda), você tem uma obrigação pesada. Você será obrigado a vender o estoque no preço de exercício (se você vendeu uma chamada), o que significa que você precisa primeiro comprar o estoque a um preço mais alto (se você for ITM) e depois vendê-lo a um preço mais baixo. Ou você será obrigado a comprar o estoque no preço de exercício (se você vendeu uma venda), mesmo que o preço do estoque seja muito menor do que esse preço. Isso significa que você deve ter o dinheiro disponível para fazer isso, e seu corretor exige uma margem bastante alta para cobrir seu risco. Você, portanto, compra uma opção no preço de exercício próximo mais próximo, uma vez que uma cobertura ou hedge contra seu comércio está errado.

Mesmo antes de entrar no comércio, você está protegido! Você tem um crédito antecipado, e você tem uma idéia muito clara de quanto você pode potencialmente perder. Além disso, como você verá, você pode gerenciar este comércio para que você NUNCA perca!

TOP TIP: Quer aprender mais? Aqui está um curso de vídeo de troca de opções que o leva passo a passo através de negociações reais na plataforma de negociação da TOS. Este curso é um excelente valor para o dinheiro.

Nesta página, você aprenderá o que é, sem dúvida, o melhor método de negociação de opção melhor, mais seguro, consistentemente mais lucrativo e fácil de usar. E só porque é de baixo risco não significa que não seja lucrativo. Você pode começar com um pequeno investimento inicial e fazê-lo crescer de maneira que a maioria dos investidores apenas sonhe.

Recentemente, encontrei um novo curso de negociação! Este curso de vídeo excepcional leva você passo a passo através de muitas estratégias diferentes, todos usando transações ao vivo em uma conhecida plataforma de negociação.

Estratégia de spread de crédito de opção: uma oportunidade para o sucesso.

Fundador e CEO da OptionsANIMAL.

Todo comércio tem personalidade. Todo comércio representa uma oportunidade para o sucesso e uma oportunidade para o fracasso. As escolhas que você faz sobre o que, quando e quanto definem seu sucesso. Você faz essas escolhas com base na personalidade do comércio particular. As opções são talvez a maior parte da personalidade de todos os instrumentos de negociação.

OptionsANIMAL está aqui para ajudá-lo a lidar com cada uma dessas personalidades. Compreender as diferentes estratégias disponíveis para você usar nas opções de negociação é como um golfista que compreende os diferentes clubes em sua bolsa. Um motorista é um clube muito útil, mas não deve ser usado em todas as situações no campo de golfe. É muito difícil de colocar com o seu motorista, e é tão difícil de jogar fora da areia com um putter. Você precisa estar familiarizado com todos os clubes da sua bolsa para saber qual provavelmente irá trazer-lhe os melhores resultados quando estiver no campo de golfe.

Na mesma linha, uma estratégia de opção pode não ser a escolha certa para um comércio, enquanto, em outro comércio, é o ajuste perfeito. Um comércio pode parecer uma causa perdida, mas quando você aplica a estratégia adequada, de repente torna-se lucrativo. Vamos dar uma olhada em uma personalidade bastante comum para opções - um spread de crédito otimista - e como essa estratégia deve funcionar no mercado - assim como o clube certo deve ser jogado no campo de golfe. Na OptionsANIMAL, podemos ensinar ensinar-lhe as melhores maneiras de maximizar seus investimentos para resultados ótimos. Vamos listar algumas dicas abaixo, mas para obter instruções mais detalhadas, você pode se inscrever para um de nossos webinars.

Um spread de crédito Bull não deve ser usado em todos os cenários do mercado. É apenas uma das muitas ferramentas em seu arsenal, e antes de selecioná-lo, você deve ser claro sobre como funcionará no mercado atual. É importante para você, como comerciante, conhecer as diferentes ferramentas de negociação disponíveis para qualquer cenário de mercado. Dê uma olhada em um spread de crédito otimista aqui, e tenha uma boa sensação de sua "personalidade" individual e exatamente onde ele deve se encaixar em seu trabalho comercial.

Diagrama de lucro / perda de Bull Put Spread.

Uma das principais ferramentas de negociação que eu emprego regularmente é a colocação positiva, ou o Bull Put. Esse comércio é melhor aplicado em uma tendência estagnada ou estagnada a alta. A tendência de alta pode ser leve, moderada ou acelerada. Você estará vendendo um Put e comprando um Put simultaneamente. O Put que você curta (vender) estará em um preço de ato mais alto do que o Put que você demora (compra), o que significa que o resultado líquido gerará um crédito para sua conta. Este crédito é o seu lucro máximo. A idéia por trás de uma estratégia de Bull Put Spreads é capturar os efeitos da decadência do tempo na opção vendida, bem como aproveitar o movimento de alta no estoque. A opção de venda que você usa (comprador) é sua cobertura, caso a ação se mova rapidamente na outra direção.

Estratégias de saída primária e secundária.

Tal como acontece com todas as negociações (e todas as rodadas no campo de golfe), é importante ter um plano de saída primário e secundário como parte de sua estratégia de colocação. Se você perdeu o verde no campo de golfe, o que você fará para salvar o par? Se você pousar na armadilha de areia ou o perigo de água, como você pode corrigir o erro? É melhor jogar a bola usar mentiras e esperar que você possa se recuperar, ou você seria mais sensato simplesmente aceitar suas perdas e tomar o golpe extra em vez de arriscar resultados pior?

A estratégia de saída primária para o comércio do Bull Put é permitir que as opções de colocação longa e de curta duração que você possui simplesmente expiram, sem valor. O principal benefício desta estratégia de saída é que você eliminará os custos de comissão que você acumulará na parte de trás do comércio, simplesmente permitindo que as opções expiram. O dinheiro que você economiza nessas comissões é maior do que o dinheiro que você faria na venda. A estratégia de saída secundária pode envolver o fechamento da posição para uma pequena perda pré-determinada ou converter o comércio em um comércio de coleiras. Vejamos um exemplo:

Você "vende para abrir" um 50 de julho Put for XYZ Corp. $ 1,50 por ação; Você "compra para abrir" um 45 de julho Put for XYZ Corp. $ 0,50 por ação; Seu crédito líquido para o comércio: ($ 1,50 - $ 0,50) = $ 1,00; Com um contrato por perna (um total de 2) você geraria um lucro (crédito) de US $ 100.

Regras do Jogo: 10 Regras Básicas a Seguir ao Aplicar Operações de Distribuição de Crédito.

Use as opções Out of the Money (OTM). Um spread de crédito pode ser escrito no The Money, mas eles terão maior risco de atribuição. Ao estruturar este comércio de uma forma em que você está escrevendo uma opção longe do preço atual das ações, aumenta sua probabilidade de sucesso com o comércio. Procure por opções de alta volatilidade implícita. As opções de alta qualidade geralmente são boas para vender. Muitas vezes, há uma razão pela qual a volatilidade implícita é alta, então certifique-se de que não existe um risco fundamental significativo no estoque antes da colocação. Use os preços de exercício que estão lado a lado. Tente permanecer em spreads de 5 pontos ao usar transações de spread de crédito de curto prazo. Você pode usar um spread menor se estiver disponível. Quanto mais perto estiver sua propagação, menor será seu risco. Comércio com a tendência do mercado. Faça a sua diligência. As estratégias de propagação de opções se concentram em negócios que realmente seguem o velho ditado, "A tendência é sua amiga". Onde está o risco neste comércio? Temos uma OBRIGAÇÃO de comprar o capital próprio ao preço de exercício da colocação curta; Nós temos o direito de vender o mesmo patrimônio no preço de exercício da longa colocação; Nosso risco é a diferença entre essas duas ações; (Entretanto, nós conseguimos manter o crédito líquido.) O Short Put é melhor colocado em ou abaixo do suporte. Não coloque este comércio durante uma série de opções onde um evento de notícias agendadas (como ganhos) poderia fazer com que o patrimônio mudasse sua direção rapidamente. Defina um crédito mínimo e máximo necessário com base no tempo até o vencimento e sua tolerância ao risco. A decadência do tempo é um aliado. (Este é um comércio de crédito). O Long Put é usado para minimizar e controlar o risco. Você pode usar spreads tão pequenos quanto $ 1.00, quando disponível, se desejar.

Há um velho ditado: "Você nunca irá invadir o lucro". Os negócios de spread de crédito são baseados nessa lógica. Seu objetivo final é colocar dinheiro em seu bolso. Pode não ser sempre uma quantidade substancial de dinheiro, mas quando estruturado corretamente, esses negócios têm uma proporção muito alta de sucesso. Ganhar mais consistentemente, mesmo que você esteja ganhando uma pequena quantia, é a coisa mais importante que um comerciante pode fazer. Pode não ser impressionante ou dramático, mas um aumento gradual significa que suas fortunas estão aumentando.

Compreender a personalidade do comércio permitirá que você tome as decisões certas sobre como jogá-lo e aumentar sua lucratividade. Lembre-se que a negociação é mais do que apenas uma série de adivinhação afortunada. Como o golfe, o comércio é um jogo de prática, disciplina e habilidade altamente matizado.

Para obter mais informações sobre o que o OptionsANIMAL pode lhe ensinar, ligue-se! Nós lhe daremos uma consulta gratuita e daremos uma imagem clara dos benefícios que você pode desfrutar. Entre em contato conosco pelo telefone 1-888-297-9165.

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