Opções de negociação sem risco

Riscos de negociação de opções.
Quais são os riscos de negociação de opções?
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"Provavelmente as escolhas de estoque mais precisas no mundo".
Riscos de negociação de opção: a palavra oficial.
Os riscos de negociação de opção pertencentes a compradores de opções são:
A opção de negociar riscos pertencentes a vendedores de opções são:
Outros riscos comerciais de opção mencionados são:
Riscos de negociação de opções: a palavra oficial em breve.
Riscos de Negociação de Opção: 3 Fatores de Risco Macro.
Risco primário (Risco de mercado)
Risco primário ou risco de mercado é o risco de que o mercado global não tenha se movido na direção esperada. Se você é uma longa chamada em todo um portfólio de ações, então o risco primário seria o risco de que o mercado caísse, tirando todas as suas chamadas do dinheiro (OTM). Em geral, quanto mais ações e mais diversificadas as ações em que você investiga, maior será a chance de seu portfólio se mover mais como um todo mais próximo de como o mercado está se movendo. Lembre-se, o Dow que conhecemos hoje é composto por 30 ações. A compra de ações ou opções de compra nesses 30 estoques lhe dará um portfólio que se mova exatamente como o Dow está se movendo. Esta é uma opção significativa de risco de negociação, se você estiver executando a estratégia Long Call Options em um amplo portfólio de ações.
Risco secundário (Risco do setor)
O risco secundário ou o risco do setor são o risco de que todo um setor de ações não conseguiu fazer bem. Há momentos em que setores de mercado específicos não funcionam bem devido a razões econômicas fundamentais, fazendo com que todos os estoques desses setores em particular travem. Esta é uma opção significativa de risco de negociação para os comerciantes de opções que executam estratégias de alta em ações de apenas um par de setores.
Risco Idiosyncratic (risco de estoque individual)
O risco idiosincrásico é o risco de que as ações de uma empresa que você comprou sejam efetuadas por eventos que acontecem a essa empresa em particular. Se você comprar ações da empresa XYZ, você corre o risco idiossincrático de que a empresa falisse de repente. Esta é uma opção de riscos de negociação que afeta os comerciantes de opções que colocam todo o seu dinheiro nas opções de um estoque único.

Opções de negociação sem risco
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Existe uma boa estratégia de opções que tenha um risco bastante baixo?
Existe uma boa estratégia de opções que tenha um risco bastante baixo? Não importa se é complicado, tem várias pernas e requer margem.
Confira este site:
Se você tem um fundo em matemática ou eco ou está à vontade com gráficos, sugiro que você grava os ganhos de cada uma dessas estratégias. Isso realmente ajudará você a entender. Se você precisar de ajuda com isso, avise-me e eu posso tirar um casal para você.
Sua pergunta é bastante vaga, mas também complicada, porém vou tentar responder. Primeiro, muitos investidores compram opções para se proteger contra uma posição atual em uma ação (já possui o estoque). Mas você também pode tentar ganhar dinheiro com opções ao invés de se proteger.
Suponhamos que você antecipe que um estoque aumentará em valor, então você deseja capitalizar isso. Suponha ainda que você tenha uma pequena quantia de dinheiro para investir, digamos $ 100. Suponha que o estoque esteja atualmente em $ 100 para que você só possa pagar 1 ação. Suponha que exista uma opção de compra por aí com $ 105 que custe apenas US $ 1.
Vamos comparar dois cenários:
Compre 1 parcela do estoque ($ 100) Compre (aka going long) 100 opções de chamadas ($ 100).
O estoque aumenta para US $ 120 na data de vencimento da opção.
Você ganhou $ 20 Você fez ($ 120 - $ 105) x 100 = $ 15 x 100 = $ 1.500.
Então, você ganhou muito mais dinheiro com o mesmo investimento inicial. A quantidade de dinheiro que você coloca é pequena (ou seja, pode ser percebida como de baixo risco). No entanto, se o preço das ações acabou sendo $ 104.90, suas opções são inúteis (ou seja, podem ser percebidas como de alto risco).
Você pode examinar as chamadas cobertas. Em resumo, vender a opção em vez de comprá-la. jogando a casa.
Pode-se fazer isso também no "lado da compra", p. Ex. Digamos que você gosta da empresa XYZ. Se você vender a colocação, e ela aumenta, você ganha dinheiro. Se XYZ cair por vencimento, você ainda ganhou o dinheiro na colocação, e agora possui o estoque - o que você gosta, a um preço mais baixo. Agora, você pode vender chamadas instantaneamente no XYZ. Se não subir, você ganha dinheiro. Se isso sobe, você é chamado, e você ganha ainda mais dinheiro (provavelmente vende a chamada um pouco acima do preço atual, ou onde foi "colocado" para você).
O maior risco é um declínio muito grande e, portanto, é preciso fazer alguma pesquisa sobre a empresa para ver se eles são decentes - por exemplo, tem bons ganhos, não P / E sobrevalorizado, etc. Para maiores declínios, é preciso vender a chamada mais adiante. Observe que existem ações que possuem opções semanais, bem como opções mensais. Você só precisa calcular a taxa de retorno que você obterá, percebendo que, por baixo da primeira colocação, você precisa de dinheiro suficiente se o estoque for "colocado" para você.
Uma estratégia adicional, associada, está começando por vender a colocação a um preço limite mais alto do que o atual mercado. Então, durante alguns dias, geralmente reduzindo o limite, se não for alcançado na flutuação do estoque. Isto é, Se o estoque cair nos próximos dias, você pode vender a colocação em um mergulho. Mesmo acordo se o estoque finalmente é "colocado" para você. Então, você pode começar vendendo a chamada a um preço limite mais alto, diminuindo gradualmente se você não tiver sucesso - ou seja, o estoque não o atinge em um aumento.
Meu amigo é altamente bem sucedido com essa estratégia.
Não há realmente uma estratégia de opções genéricas que lhe ofereça rendimentos mais elevados com menor risco do que uma estratégia equivalente de não opções. Existem muitas estratégias de opções que lhe proporcionam os mesmos retornos com o mesmo risco, mas a maior parte do tempo são muito mais trabalho e menos eficientes em termos de impostos do que a estratégia sem opções.
Quando digo "genérico", pode dizer que pode haver estratégias que dependem de situações especiais (análise de ineficiências de mercado ou fundamentos em títulos particulares) que você poderia aproveitar, mas você precisaria ser extremamente especialista e gastar muito tempo . Uma estratégia "genérica" ​​seria uma coisa como "escrever tal e tal tipo de spreads" sem referência à segurança ou situação específica.
No que diz respeito às estratégias que lhe dão sobre o mesmo risco / retorno, por exemplo, você pode usar colares de opções para criar o mesmo efeito que um fundo equilibrado (o Gateway Fund faz isso, o Bridgeway Balanced faz coisas assim, eu acho); mas você também pode usar um fundo equilibrado. Você pode usar chamadas cobertas para ganhar renda em suas ações, mas obviamente você perde algumas das ações. Você pode usar medidas protetoras para proteger a desvantagem, mas eles custam tanto dinheiro que, em média, você perde dinheiro ou faz muito pouco. Você pode investir dinheiro mais uma opção de compra, o que equivale a ações mais uma colocação protetora, ou seja, em média, você não ganha muito dinheiro.
As opções não oferecem almoços gratuitos que não foram encontrados em outros lugares. Ocasionalmente, eles são úteis por motivos fiscais (por exemplo, para evitar vender algo, mas evitar riscos) ou por razões técnicas (por exemplo, um estoque não está disponível para curto, mas você pode fazer algo com opções).
Não. Quanto mais pernas você adicionar ao seu comércio, mais comissões você pagará entrando e saindo do comércio e mais oportunidades de derrapagem. Então, dirija a outra direção.
Podemos fazer um comércio de opções simples e sem risco, com o menor número possível de pernas?
A resposta (não realmente) surpreendente é "sim", mas não há almoço grátis, como você verá.
De acordo com a teoria financeira, qualquer posição sem risco ganhará a taxa livre de risco, o que agora não é quase nada, nada, 0%.
Vamos testar isso com um pequeno exemplo.
Em teoria, uma posição sem risco pode ser construída de comprar um estoque, vender uma opção de compra e comprar uma opção de venda. Esta combinação deve ganhar a taxa livre de risco. Vender a opção de compra significa que você ganha dinheiro agora, mas concorda em deixar alguém ter o estoque a um preço de contrato acordado se o preço aumentar. Comprar a opção de venda significa que você paga dinheiro agora, mas pode vender o estoque para alguém a um preço de contrato pré-acordado, se desejar fazê-lo, o que seria apenas quando o preço declina abaixo do preço do contrato.
Para iniciar o nosso livre comércio de risco, compre ações do Google, GOOG, no 3 de outubro Fechar:
495,52 x 100sh = $ 49,552.
O exemplo tem 100 partes para compatibilidade com os contratos de opções que exigem 100 blocos de compartilhamento.
vamos vender uma ligação e comprar um preço de contrato de venda de US $ 500 para 19 de janeiro de 2013.
Por isso, receberemos US $ 50.000 para certas em 19 de janeiro de 2013, a menos que o sistema de compensação de opções falhe, por causa do colapso financeiro global ou da guerra com a nave espacial asteca.
De acordo com o google finance, se tivéssemos vendido uma ligação hoje no final, receberíamos a oferta, que é de 89,00 / share, ou US $ 8,900 no total. E se tivéssemos comprado uma venda hoje no final, pagaríamos a pergunta, que é 91.90 / share, ou $ 9190 total.
Então, para receber $ 50,000 para certas em 19 de janeiro de 2013, poderíamos pagar US $ 49,552 pelo estoque da GOOG, menos US $ 8,900 pelo dinheiro que recebemos vendendo a opção de compra, além de um pagamento de $ 9190 pela opção de venda que precisamos para proteger o valor. O total é de $ 49.842.
Se pagarmos US $ 49.842 hoje, além de executar a estratégia de opção mostrada, teríamos US $ 50.000 em 19 de janeiro de 2013. Este é um lucro de US $ 158, as comissões de opções serão em torno de US $ 20 a US $ 30, então, no total, o lucro é de cerca de US $ 120 após as comissões.
Por outro lado,
US $ 50.000 em um CD bancário por 12 meses em 1,1% renderão US $ 550 em juros similares sem risco.
Dado que é difícil fazer esses negócios simultaneamente, na prática, com os preços saltando ao redor, eu diria que se você realmente quer um comércio de opções de baixo risco, então um banco CD parece ser a aposta mais segura.
Isso não quer dizer que você não pode encontrar outra combinação de estoque e preço do contrato que melhor que um CD do banco - mas duvido que seja sempre melhor e ainda é difícil monitorar e alinhar os negócios na prática.
Por coincidência, entrei nesta posição hoje. Ignore o estoque em si, não estou recomendando um estoque específico, apenas olhando para uma estratégia. A chamada coberta.
Para esta negociação de ações em US $ 7,47, eu posso, ao vender uma chamada no dinheiro para estar fora do bolso $ 5.87 / sh, e estou obrigado a deixar isso por US $ 7,00 por ano a partir de agora. Um retorno de 19%, desde que o estoque não caia mais de 6% ao longo desse tempo. O gráfico abaixo mostra o lucro máximo, e minha perda começa se as ações negociarem 21% abaixo do preço atual.
O risco é deslocado um pouco, mas, em troca, desisto dos maiores ganhos potenciais. O cara que pagou US $ 1,60 pode triplicar seu dinheiro se os estoques forem de US $ 12, por exemplo. Em um mercado plano, esta estratégia pode fornecer retornos relativamente altos em comparação com a manutenção de ações apenas.

Reduzindo o risco com as opções.
Muitas pessoas acreditam erroneamente que as opções são sempre investimentos mais arriscados do que os estoques. Isso decorre do fato de que a maioria dos investidores não entende o conceito de alavancagem. No entanto, se usado corretamente, as opções podem ter menos risco do que uma posição equivalente em um estoque. Leia mais para aprender a calcular o risco potencial de posições em estoque e opções e descobrir como as opções - e o poder da alavancagem - podem funcionar a seu favor.
[Procurando um atalho para calcular o risco em opções de negociação? O curso de opções para iniciantes da Academia Investopedia fornece uma Calculadora de resultados de opções avançada que lhe dá os dados que você precisa para decidir no momento certo para comprar e vender puts e chamadas. ]
A alavancagem tem duas definições básicas aplicáveis ​​à negociação de opções. O primeiro define a alavancagem como o uso da mesma quantidade de dinheiro para capturar uma posição maior. Esta é a definição que leva os investidores a problemas. Um montante em dólar investido em uma ação e o mesmo valor em dólares investido em uma opção não equivale ao mesmo risco.
A segunda definição caracteriza alavancagem como manter a mesma posição de tamanho, mas gastando menos dinheiro fazendo isso. Esta é a definição de alavancagem que um comerciante de sucesso consistente incorpora em seu quadro de referência.
Interpretando os Números.
Considere o seguinte exemplo. Se você vai investir US $ 10.000 em estoque de US $ 50, você pode ficar tentado a pensar que seria melhor investir que US $ 10.000 em opções de US $ 10. Afinal, o investimento de US $ 10.000 em uma opção de US $ 10 permitirá que você compre 10 contratos (um contrato vale 100 ações) e controle 1.000 ações. Enquanto isso, US $ 10.000 em ações de US $ 50 só receberiam 200 ações.
No exemplo acima, a opção comércio tem muito mais risco em comparação com o estoque comercial. Com o comércio de ações, seu investimento inteiro pode ser perdido, mas apenas com um movimento improvável no estoque. Para perder todo o seu investimento, as ações de US $ 50 teriam que trocar até US $ 0.
No comércio de opções, no entanto, você perde seu investimento inteiro se o estoque simplesmente se processando até o preço de exercício da longa opção. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for $ 40 (uma opção no dinheiro), o estoque só precisará negociar abaixo de US $ 40 por vencimento para o seu investimento inteiro ser perdido. Isso representa apenas um movimento descendente de 20%.
Claramente, há uma grande disparidade de risco entre possuir o mesmo valor em dólares de ações para opções. Esta disparidade de risco existe porque a definição adequada de alavancagem foi aplicada incorretamente à situação. Para corrigir esse problema, vejamos duas maneiras alternativas de equilibrar a disparidade de risco, mantendo as posições igualmente lucrativas.
Cálculo de risco convencional.
O primeiro método que você pode usar para equilibrar a disparidade de risco é a maneira padrão, tentada e verdadeira. Voltemos ao nosso comércio de ações para examinar como isso funciona:
Se você fosse investir US $ 10.000 em ações de US $ 50, você receberia 200 ações. Em vez de comprar as 200 ações, você também pode comprar dois contratos de opção de compra. Ao comprar as opções, você pode gastar menos dinheiro, mas ainda controla o mesmo número de ações. O número de opções é determinado pelo número de ações que poderiam ter sido compradas com seu capital de investimento.
Por exemplo, suponha que você decida comprar 1.000 ações da XYZ em US $ 41.75 por ação por um custo de US $ 41.750. No entanto, ao invés de comprar o estoque em US $ 41.75, você também pode comprar 10 contratos de opção de compra cujo preço de exercício é de US $ 30 (in-the-money) por US $ 1.630 por contrato. A compra da opção proporcionará um desembolso de capital total de US $ 16.300 para as 10 chamadas. Isso representa uma economia total de US $ 25.450, ou cerca de 60% do que você poderia ter investido no estoque XYZ.
Esta economia de US $ 25.450 pode ser usada de várias maneiras. Primeiro, ele pode ser usado para aproveitar outras oportunidades, proporcionando maior diversificação. Outro conceito interessante é que esta economia extra pode simplesmente se sentar em sua conta de negociação e ganhar as taxas do mercado monetário. A cobrança do interesse da poupança pode criar o que é conhecido como um dividendo sintético. Suponha que durante o curso da vida da opção, as poupanças de US $ 25.450 obterão 3% de juros anualmente em uma conta do mercado monetário. Isso representa US $ 763 no interesse do ano, equivalente a cerca de US $ 63 por mês ou cerca de US $ 190 por trimestre.
Agora, em certo sentido, você está coletando um dividendo sobre um estoque que não paga um enquanto ainda vê um desempenho muito parecido com sua posição de opção em relação ao movimento da ação. O melhor de tudo, tudo isso pode ser feito usando menos de um terço dos fundos que você usaria se tivesse comprado o estoque.
Cálculo de risco alternativo.
A outra alternativa para equilibrar a disparidade de custos e tamanhos é baseada no risco.
Como você aprendeu, comprar US $ 10.000 no estoque não é o mesmo que comprar US $ 10.000 em opções em termos de risco geral. Na verdade, o dinheiro investido nas opções estava em um risco muito maior devido ao potencial de perda muito maior. Para nivelar o campo de jogo, portanto, você deve igualar o risco e determinar como ter uma posição de opção equivalente ao risco em relação à posição de estoque.
Vamos começar com sua posição de estoque: comprando 1.000 ações de US $ 41.75 por um investimento total de US $ 41.750. Sendo o investidor consciente do risco que você é, suponha que você também entre com uma ordem de perda de perdas, uma estratégia prudente que é aconselhada pela maioria dos especialistas do mercado.
Você define sua ordem de parada a um preço que limitará sua perda a 20% do seu investimento, que é de US $ 8.350 do seu investimento total. Supondo que este seja o valor que você está disposto a perder na posição, isso também deve ser o valor que você está disposto a gastar em uma posição de opção. Em outras palavras, você só deve gastar US $ 8.350 opções de compra. Dessa forma, você só tem o mesmo valor em dólar em risco na posição de opção, pois estava disposto a perder em sua posição de estoque. Essa estratégia iguala o risco entre os dois investimentos potenciais.
Se você possui ações, as ordens de parada não o protegerão das aberturas de abertura. A diferença com a posição da opção é que, uma vez que o estoque se abre abaixo da greve que você possui, você já perderá tudo o que poderia perder do seu investimento, que é a quantidade total de dinheiro que gastou comprando as chamadas. No entanto, se você possui o estoque, você pode sofrer perdas muito maiores. Neste caso, se ocorrer um grande declínio, a posição da opção fica menos arriscada do que a posição de estoque.
Por exemplo, se você comprar um estoque farmacêutico por US $ 60 e abre-se a $ 20 quando o medicamento da empresa, que está em testes clínicos de Fase III, mata quatro pacientes de teste, sua ordem de parada será executada em US $ 20. Isso bloqueará sua perda com 40 dólares. Claramente, sua ordem de parada não oferece muita proteção neste caso.
No entanto, digamos que ao invés de comprar o estoque, você compra as opções de compra por US $ 11,50 por ação. Agora seu cenário de risco muda drasticamente - quando você compra uma opção, você está apenas arriscando a quantia de dinheiro que você pagou pela opção. Portanto, se o estoque abrir em US $ 20, todos os seus amigos que compraram o estoque serão $ 40, enquanto você só perderá US $ 11,50. Quando usado dessa maneira, as opções tornam-se menos arriscadas do que as ações.
Determinar a quantidade adequada de dinheiro que você deve investir em uma opção permitirá que você use o poder da alavancagem. A chave é manter um saldo no risco total da posição da opção em uma posição de estoque correspondente e identificar qual delas possui o maior risco em cada situação.

Compreender o risco na negociação de opções.
O risco e a recompensa vão de mãos dadas, mas nem todos definem o risco da mesma maneira.
O comércio de opções é arriscado? Esta é uma pergunta mais difícil de responder do que você pensa, porque depende de como você define "risco".
A maioria dos comerciantes define o risco de uma das duas maneiras. O primeiro método é a probabilidade de ganhar lucro versus a probabilidade de incorrer em uma perda. A segunda maneira é a quantidade de dinheiro que você poderia perder em comparação com a quantidade de dinheiro que você poderia ganhar. Vejamos os dois.
Probabilidade de lucro vs. probabilidade de perda.
Para os comerciantes que definem o risco como a probabilidade de lucro vs. probabilidade de perda, o montante em risco geralmente é uma consideração menor, porque uma perda não é antecipada. Esse tipo de comerciante normalmente se concentrará em estratégias em que a probabilidade de lucro seja muito maior do que a probabilidade de perda. Supondo que a previsão do comerciante sobre a segurança subjacente seja finalmente correta, um único uso de qualquer uma das seguintes estratégias geralmente seria considerado de baixo risco:
Qualquer estratégia de compra / gravação Uma chamada profunda no longo prazo Um espaço profundo no longo do tempo colocou uma chamada descoberta fora do dinheiro muito longe Um muito fora do dinheiro nu (ou seguro em dinheiro) colocou .
Montante que você pode perder vs. montante que você poderia ganhar.
Isso também é chamado de razão de risco para recompensa. Para os comerciantes que definem o risco dessa maneira, o fato de que um lucro de qualquer tipo é improvável é geralmente uma consideração menor, porque o valor em risco é considerado muito pequeno. Este tipo de comerciante tipicamente só considerará os negócios em que o potencial ganho é muito maior do que a perda potencial. Supondo que a previsão do comerciante sobre a segurança subjacente seja finalmente correta, um único uso de qualquer uma das seguintes estratégias geralmente seria considerado de baixo risco:
Um longo prazo fora do dinheiro Um fora do dinheiro longo colocar Um estranho estranho fora do dinheiro Um bilhete de loteria Uma posição longa em um estoque de centavo.
Compre / escreva um exemplo.
Vejamos um exemplo e veja se é um comércio "arriscado". Nosso exemplo hipotético é uma compra / gravação de XYZ, um estoque altamente classificado, "blue-chip":
Compre 100 partes XYZ 108.70.
Vender 1 XYZ 05/17/2014 105 ligar 7,45.
Débito líquido = 101,25 ($ 10,125)
Esta opção é inicialmente mais de US $ 3 no dinheiro, e tem um Delta de .61. Isto teoricamente implica que (no momento em que o comércio é colocado) há uma chance de 61% de que a opção expire no dinheiro, resultando em uma atribuição e um lucro de US $ 375 (preço de exercício 105 - 101,25 custo inicial x 100 ações) antes das comissões. Este é o lucro máximo que pode ser obtido.
Além disso, como o preço de equilíbrio é de US $ 101,25, o estoque deve cair 7,45 pontos por vencimento para que o comércio resulte em perda (antes das comissões). Além disso, a Calculadora de Comércio e Probabilidade no StreetSmart Edge® mostra que com um preço de equilíbrio de $ 101.25 (no momento em que o mercado é colocado), existe uma probabilidade de 75,38% de que a estratégia ganhe pelo menos algum lucro no vencimento.
No te: Para os propósitos de todos os exemplos a seguir, suponha que a probabilidade de expiração e o ponto de equilíbrio são no momento em que o comércio é colocado. Da mesma forma, lucros e perdas são anteriores às comissões.
Fonte: StreetSmart Edge.®
Se você definir o risco como a probabilidade de lucro vs. probabilidade de perda, você pode considerar uma chance de 61% de obter o lucro máximo em um estoque altamente classificado (que deve cair mais de 7 pontos para perder dinheiro), uma taxa relativamente baixa, comércio de risco. No entanto, se você definir risco como o valor que você poderia perder em relação ao valor que você poderia ganhar, você pode estar preocupado com o risco de US $ 10.125 (perda máxima) ganhar apenas $ 375 (ganho máximo). Embora isso signifique que você poderia ganhar cerca de 3,7% em seis meses, você pode encontrar o índice de risco para recompensa de cerca de 27: 1 muito alto.
Exemplo de chamada longa.
Muitos comerciantes considerariam o seguinte comércio de chamadas longas uma estratégia de risco relativamente baixo se a XYZ fosse uma ação altamente classificada, de "blue-chip" com um preço atual de 108,70:
Compre 1 XYZ 05/17/2014 120 chamada 1.37.
Débito líquido = 1,37 ($ 137)
Se você definir o risco como o valor que você poderia perder em relação ao valor que você poderia ganhar, você pode não pensar que este comércio é excessivamente arriscado. XYZ é um estoque altamente classificado e esta opção tem cerca de seis meses até o vencimento, o que pode ser bastante tempo para aumentar o preço. Além disso, a opção não precisa ir no dinheiro, só tem que aumentar de preço com rapidez o suficiente para compensar a decadência do tempo para que você a venda com lucro. Além disso, a perda máxima neste comércio é de apenas US $ 137. Além disso, este comércio, teoricamente, tem potencial de vantagem ilimitado para que você considere um comércio de risco relativamente baixo, já que a relação risco-recompensa é extremamente pequena.
No entanto, esta opção é inicialmente mais de $ 11 fora do dinheiro e tem um Delta de apenas .19, ou uma probabilidade de 19% de que a opção expire no dinheiro. Esta opção também tem uma Theta de cerca de -0,015, o que implica que, inicialmente, perderá cerca de US $ 1,50 por dia em valor, mesmo que o preço das ações não mude de nada. Finalmente, o preço de equilíbrio é de US $ 121,37 (preço de exercício 120 + 1,37 de opção premium), o que significa que o estoque deve aumentar em mais de 12 pontos para essa negociação resultar em qualquer lucro se mantido até o vencimento.
Usando a Calculadora de Comércio e Probabilidade, podemos determinar que com um preço de equilíbrio de $ 121.37, existe uma chance de 11,84% de que a estratégia seja rentável no vencimento. Em outras palavras, enquanto $ 137 podem ser uma quantidade relativamente pequena de risco, as probabilidades são de cerca de 88%, você vai perder dinheiro - e cerca de 81% que você perderá todo o seu dinheiro - neste comércio, se você segurá-lo até o vencimento.
Fonte: StreetSmart Edge®
Como você quantifica o risco?
Outra questão que às vezes dificulta os comerciantes é: como você quantifica o risco? É o número de ações ou o valor em dólares? Os comerciantes que substituem uma estratégia de ações por uma estratégia de opção que controla o mesmo número de ações em relação a uma estratégia de opção que arrisque a mesma quantidade de dinheiro, provavelmente assumirão quantidades de risco significativamente diferentes.
Considere esses cenários hipotéticos para o XYZ - um estoque altamente classificado e com um preço atual de 105.80:
Comércio de ações: Compre 100 ações da XYZ em US $ 105.80 por um custo total de US $ 10.580 Comércio alternativo de opções 1 (controla o mesmo número de ações): Compre 1 XYZ 17/05/2014 105 chamadas 5,90 para um custo total de US $ 590 Troca opção alternativa 2 (custa a mesma quantia de dinheiro): Compre 18 XYZ 17/05/2014 105 chamadas 5,90 para um custo total de US $ 10.620.
Observe que as estratégias que envolvem nenhuma posição de estoque (somente opções) não dão direito ao comerciante em certos benefícios, muitas vezes associados à propriedade de ações, como dividendos (se houver), direitos de voto e sem data de vencimento.
Esta opção é inicialmente quase no dinheiro e tem um Delta de cerca de .50, ou uma probabilidade de 50% de que a opção expire no dinheiro. Também implica que inicialmente as opções de chamadas aumentarão (diminuir) cerca de US $ 0,50 se XYZ aumentar (diminuir) em US $ 1,00.
Na opção alternativa comércio 1 (que controla 100 partes de estoque):
A posição de opção comprada inicialmente seria esperada para aumentar ou diminuir em apenas cerca de metade do valor em dólar do estoque. No entanto, devido ao seu custo geral mais baixo, esse comércio se moveria significativamente mais em uma base percentual, tornando o índice de risco para recompensa significativamente menor do que a compra de 100 ações. Além disso, a perda máxima na alternativa 1 é apenas cerca de 5% da perda máxima do estoque de comércio, alguns comerciantes podem considerar esse comércio menos arriscado, mesmo que as características mudem ao longo do tempo e a opção pode eventualmente expirar sem valor. Além disso, a probabilidade de manter a perda máxima no comércio de opções é significativamente maior do que com o estoque. A opção manterá a perda máxima se o estoque estiver abaixo de 105 no vencimento; o estoque deve cair para zero para manter a perda máxima.
Na opção alternativa comércio 2 (que tem aproximadamente o mesmo valor em dólar em risco como estoque comercial):
São compradas 18 opções de compra em vez do estoque real. Inicialmente, um aumento (redução) de $ 1.00 no preço de XYZ deverá resultar em lucro (perda) de cerca de US $ 900 antes das comissões, em comparação com apenas $ 100 de lucro (prejuízo) para o comércio de ações. Enquanto o custo inicial de ambos os negócios é muito parecido, a alternativa 2 seria considerada muito mais arriscada pela maioria dos comerciantes, porque as opções são inicialmente direitas no dinheiro, com um Delta de cerca de .50. Isto teoricamente implica uma probabilidade de 50% de que as opções expiram no dinheiro. Isso também significa que há cerca de 50% de chances de que eles possam expirar sem valor, resultando em uma perda de 100%.
Usando a Calculadora de Comércio e Probabilidade da mesma forma que nos exemplos anteriores, podemos determinar que com um preço de equilíbrio de $ 110.90, se você mantiver as opções até o vencimento, há uma chance de 29% de que esta estratégia seja lucrativa. Em outras palavras, as chances são de cerca de 71% que você vai perder dinheiro com esse comércio. Uma perda comparável no stock trade exigiria que XYZ fosse para 0, enquanto as opções expiram sem valor se a XYZ for inferior a 105.
Então, os longos chamamentos são mais arriscados do que o estoque longo? Se você negociar unidades de capital (dólares), eles podem ser. No entanto, se você trocar unidades de estoque, as chamadas longas são menos arriscadas do que uma posição de estoque longo.
Bottom line.
O comércio sempre envolve algum nível de risco, mas o "risco" pode ser um termo muito ambíguo e pode ser definido de muitas maneiras diferentes. Quando os produtos, as estratégias, os mercados e os recursos da conta são descritos como de alto risco, baixo risco ou risco moderado, certifique-se de entender como o risco está sendo definido, antes de arriscar seu próprio dinheiro.
Espero que isso tenha melhorado a sua compreensão das opções. Congratulo-me com o seu feedback, clicando nos polegares acima ou nos ícones de polegar para baixo, na parte inferior da página, permitirá que você contribua com seus pensamentos.
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Divulgações importantes.
As opções possuem um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através do Schwab. Com opções longas, os investidores podem perder 100% dos fundos investidos. As chamadas cobertas fornecem proteção contra desvantagem somente na extensão do prêmio recebido e limitam o potencial de aumento para o preço de exercício mais o prêmio recebido. Leia o documento de divulgação de opções intitulado Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de considerar qualquer transação de opção. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações ou informações estatísticas está disponível mediante solicitação.
Por razões de simplicidade, os exemplos desta apresentação não levam em consideração comissões e outras taxas de transação, considerações fiscais ou requisitos de margem, fatores que podem afetar significativamente as conseqüências econômicas das estratégias apresentadas. Entre em contato com um assessor de impostos para as implicações tributárias envolvidas nessas estratégias.
O desempenho passado não é indicação (ou "garantia") de resultados futuros. A informação fornecida aqui é apenas para fins informativos gerais e não deve ser considerada uma recomendação individualizada ou um conselho de investimento personalizado.
A informação apresentada não considera seus objetivos de investimento específicos ou situação financeira, e não faz recomendações personalizadas. Qualquer opinião aqui expressa está sujeita a alterações sem aviso prévio. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações ou informações estatísticas está disponível mediante solicitação.
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Estratégia de renda de baixo risco mostrada para ter uma chance de sucesso de 94%.
Não importa como você defina o risco em termos específicos, o conceito de risco envolve sempre perdas. O risco elevado está associado a uma possibilidade de perda maior do que a média. Com essa definição, as opções de venda podem ser uma das estratégias de risco mais baixas que um investidor pode usar.
As opções têm uma reputação de ser de alto risco e os investidores são freqüentemente informados de que "80% das opções de comerciantes perdem dinheiro". Nunca consegui encontrar um relatório que valide esse número.
Penso em opções como um investimento onde haverá um número igual de posições vencedoras e perdedoras. Isso é simplesmente um resultado da forma como as opções são projetadas. Sempre que uma opção é comprada, outra pessoa deve estar vendendo, e um lado do comércio será um vencedor, enquanto a outra parte ficará com uma perda.
As opções dão ao comprador o direito de comprar ou vender 100 ações de uma ação ou um ETF a um preço predeterminado (conhecido como o preço de exercício) antes de uma data específica. Por terem uma data de vencimento, nessa data, o comprador da opção terá um ganho ou uma perda e o comércio será de qualquer maneira. Existem apenas dois possíveis resultados, e se o comprador ganhar, o vendedor de opções deve ter uma perda. Por outro lado, quando o comprador das opções perde, o vendedor ganha.
Estudos (e experiência) mostram que o comprador das opções não tem chances de ganhar 50/50. Eles realmente têm uma probabilidade muito alta de perder. Um estudo feito com dados da Bolsa de Mercadoria de Chicago (CME) mostrou que 83% de todas as opções em índices de ações expiraram sem valor.
Lembre-se de que há um vencedor para cada comércio de opções perdedoras. Se o comprador perde 83% dessas opções, o que significa que os vendedores ganham com freqüência.
Podemos inclinar as probabilidades a nosso favor um pouco mais, observando se a venda de chamadas ou colocadas seria mais lucrativa. Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar o estoque subjacente e uma opção de venda oferece ao comprador o direito de vender o estoque subjacente. Os compradores de chamadas ganham lucro quando os preços aumentam, enquanto os compradores obtêm lucro quando os preços diminuem.
Os dados do CME mostraram que 60% das chamadas expiraram sem valor enquanto 94% das posições expiram sem valor. Estes dados mostram que a venda de peças tem uma alta probabilidade de sucesso.
Quando você vende uma venda, você geralmente a vende em um preço de exercício abaixo do preço atual do mercado. A menos que o preço do estoque subjacente ou ETF caia abaixo do preço de exercício, a colocação expirará sem valor.
Para minimizar os riscos de vender, você só deve vender opções de venda em ações ou ETFs que você gostaria de possuir. Por exemplo, se o SPDR S & amp; P 500 ETF (NYSE: SPY) estiver negociando a $ 240 e você gostaria de comprá-lo em uma retração de 10%, você poderia vender uma venda em US $ 216 que expira em um a dois meses e ganho renda enquanto esperando para comprar ao preço desejado. A ressalva é que se SPY cair mais de 10%, você ainda terá que comprá-lo em US $ 216.
Eu acredito que uma razão pela qual a taxa de sucesso para colocar vendedores é tão alta porque o mercado é dominado por profissionais. Eles conhecem o valor justo das colocações que estão dispostas a vender e recebem negócios somente quando chegar a hora certa. Os investidores individuais podem facilmente lucrar com a venda, assim como os profissionais, mas essa estratégia exige fazer algum trabalho de casa.
Um SPY colocado com um preço de exercício de US $ 230, por exemplo, terá um preço maior do que um preço de exercício de $ 116, mas o maior preço de exercício é mais provável que seja exercido. Geralmente, é melhor usar peças que estão pelo menos 10% abaixo do preço de mercado atual para ganhar uma grande quantidade de renda e ajudar a garantir que você apenas compre o estoque subjacente ou ETF em uma pechincha.
As opções de negociação podem ser uma maneira de aumentar sua renda em centenas ou mesmo milhares de dólares a cada mês, mas você precisa estudar o mercado antes de fazer negócios. Considere vender opções de venda se você estiver procurando por uma estratégia de renda que ofereça baixo risco.
Nota: Cada semana desde fevereiro de 2013, forneci meus assinantes do Income Trader com uma oportunidade de venda de venda ou de baixo risco. E até agora, 96% dos meus negócios foram vencedores. O meu histórico agora se assenta num surpreendente 136 para 140. Você pode ver como eu fiz isso aqui.
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Infelizmente, essa tendência recente não é mais do que os proprietários de empresas que tentam aproveitar os investidores de varejo.
No último mês, 23 dos 27 analistas que seguiram essa empresa aumentaram suas estimativas de ganhos. Veja como estou negociando essa perspectiva muito alta.
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A estratégia de renda, não-risco e sem custo é elegante porque combina o melhor de todos os mundos. Veja como funciona.
Muitas ações de alta qualidade estão pagando grandes dividendos trimestrais nos dias de hoje. Uma estratégia baseada em dividendos de ganhos valeria a pena, se apenas o risco de mercado pudesse ser eliminado ao mesmo tempo.
Divulgação de Verizon (VZ) Dividendo de 5,2%, ex-datas Jan-Abr-Jul-Oct Eli Lilly (LLY) 5,3% de dividendos, ex-datas Fev-May-Ago-Nov Bristol-Myers Squibb (BMY) 4,7% dividendos, ex - dates Mar-Jun-Set-Dez.
Usando a estratégia de cronometragem, você pode comprar ações para cada uma dessas corporações antes da data ex-data e depois vender antes da data anterior do mês seguinte. Isso cria um rendimento de dividendos anualizado de 15,6% na Verizon (15,9% em Lilly e 14,1% em BMY, com um rendimento anual médio de dividendos de 15,2%).
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